אקסלנס ברוקראז' על דו"חות שופרסל: דו"ח חזק מעבר לצפי, אך האתגר בהמשך הצגת שיפור גבוה, ממשיכים להמליץ בתשואת שוק

התייחסותה של מיכל אלשיך, אנליסטית בכירה באקסלנס ברוקראז', לדו"חות שופרסל
"שופרסל פרסמה דוחות יפים, אבל לא ברור עד כמה הם מייצגים את ההמשך, כאשר יש עדיין סניפי דיסקאונט סגורים ויינות ביתן נכנס לחנויות מגה בעיר לשעבר רק במחצית השנייה של 2016. גם אם שופרסל תצליח לשמור על רווחיות תפעולית של כ-4% בהמשך (כולל נדל"ן וכרטיסי אשראי), יכולתה להמשיך להציג למשקיעים מגמת עלייה ברווחיות הולכת ונהיית מאתגרת יותר ביחס לעבר.
לאור שילוב בין מחיר המניה הגבוה (מחיר שוק של 13.7 ₪, כאשר נזכיר כי החברה חילקה באפריל דיבידנד של 100 מ'), המשך עליית שכר המינימום, אפשרות להתחזקות התחרות בתחום הדיסקאונט וכן חוסר ודאות בנוגע למהלכים נוספים של יינות ביתן אנו ממשיכים להמליץ על שופרסל בתשואת שוק, במחיר יעד של 12.0 שקל למניה. מחיר היעד שלנו מגלם רווחיות תפעולית בטווח הארוך של כ-3.5%".