תמיר פישמן: גוגל פועלת 60% מתחת ליעילות השיא שלה ו 5% מתחת לממוצע 20 הרבעונים האחרונים

ממליצים תשואות יתר במחיר יעד של 525 דולר למניה
לדעת כלכלני תמיר פישמן, גוגל יכולה לעמוד בלחץ של צמצום 5% מההכנסות ועדיין לשמור על מרווחי EBITDA ברמות הנוכחיות. גוגל פועלת בערך ב- 60% מתחת ליעילות השיא שלה ו 5% מתחת לממוצע 20 הרבעונים האחרונים, והדבר מובן בהתחשב בשוק המאתגר וההשקעות המבוצעות ע"י החברה. מאחר וגוגל מקצצת בהוצאות בצורה אגרסיבית, ומאחר והאזורים הגיאוגרפיים הנישתיים עוברים לרווחיות, הרווחים הכוללים של החברה כולה אמורים לעלות באופן טבעי.
הסיכון העיקרי לגוגל הוא תחרותי: חברות מתחרות איתנות בעלות נפח שימוש גבוה, ועליונות טכנולוגית. לאחרונה השיקה מיקרוסופט שרות Paid search משל עצמה בניסיון להחזיר לעצמה נתח שוק. הסיכון הנוסף הוא האטה בשוק החיפוש בכלל ובגוגל בפרט שעשויה לפגוע במכפילי הערכת השווי של החברה. בנוסף בתמיר פישמן מאמינים כי תגובת השוק לגידול באופציות לעובדים וגידול בהוצאות הון מהווים סיכון ולחברות טכנולוגיה בכלל.
ממליצים תשואות יתר במחיר יעד של 525 דולר למניה.