אופנהיימר: מורידים לצ'ק פוינט את מחיר היעד ל- 26 דולר אך משמרים את המלצת ה"ביצועי יתר"

נפגשו עם הנהלת החברה שדיווחה כי למרות יציבותה היחסית של צ'ק פוינט, מתחילים להרגיש האטה בהוצאות הארגונים בתחום אבטחת המידע
בדיקות שערך ציוותנו בארה"ב, עם מספר מפיצים בארה"ב ובאירופה, ממשיכות להצביע על יציבותה של צ'ק פוינט במיוחד בארה"ב, אולם כבר מתחילים לראות בבירור את התחלת ההאטה בהוצאות הארגונים, בתחום אבטחת המידע.
לעומת זאת, המומנטום של ה Appliance נראה יציב יחסית, בהתבסס על תגובותיהם של המפיצים. נראה כי הקופסאות של צ'ק פוינט מצליחות למשוך בעיקר את לקוחות נוקיה. קופסאות האבטחה מהוות כבר למעלה משליש ממכירת הרישיונות בצ'ק פוינט וככל שהחברה ממשיכה לעלות מעלה בשרשרת המזון (זכייה בקרב לקוחות נוקיה לשעבר), אנו עשויים לראות מגמה עולה של ASP.
למרות שצ'ק פוינט פועלת בתחום האבטחה, הנחשב לשוק יציב יחסית, אנו חייבים לציין כי קיימים סימנים ראשונים המעידים כי השוק אינו חסין מפני הסביבה המאקרו-כלכלית המאתגרת. בהתאם לכך, אנו מנמיכים את תחזית ההכנסות לשנת 2008 מרמה של 812 מיליון דולר לרמה של 804 מיליון דולר. את הרווח למניה לשנת 2008 , אנו מנמיכים ב- 2 סנט ל- $1.76 למניה. את ההכנסות והרווח למניה לשנת 2009 אנו מנמיכים מרמה של 872.9 מיליון דולר ו- $1.97 לרמה של 844.2 מיליון דולר ו- $1.87 , בהתאמה. אנו מעריכים כי הפגיעה ברווחיות תתקזז במעט עם העלייה בשער הדולר אל מול השקל.
אנו מנמיכים את מחיר היעד ל- $26 ממחיר יעד קודם של $28 אך משמרים את ההמלצה על Outperform. מחיר היעד משקף מכפיל 14 לתחזית רווחי 2008 אשר עומדים על $1.87 מעט מתחת לטווח המכפילים של חברות דומות הנע בטווח של 15-19 . מחיר היעד מקבל
תמיכה נוספת מהעובדה כי צ'ק פוינט נהנית מקופת מזומנים דשנה (כ- $6.47 למניה).