מידרוג מאשרת מחדש דירוג מנפיק Aaa.il באופק יציב לחברת אסם

במאמר מוצג סיכום השיקולים העיקריים לדירוג
אסם בעלת מעמד מוביל בקרב חברות המזון בישראל עם היקף הכנסות של כ- 4.2 מיליארד ₪ בשנת 2015, כ-85% מכך בשוק המקומי. מוצרי החברה נפרסים על פני מגוון של קטגוריות בתחום המזון. לאסם סל מותגים חזקים, בעלי נתח שוק ראשון או שני בכל אחת מקטגוריות הפעילות. ניהול החברה ממוקד, יציב ושמרני, ונתמך בהשתייכות לתאגיד המזון הגדול בעולם, קבוצת נסטלה (63.68%). מאפיינים אלו תומכים ביכולת השבת רווחים גבוהה של החברה לאורך זמן.
אסם מציגה לאורך זמן צמיחה פנימית גבוהה ביחס לענף המזון בישראל, המאופיין בצמיחה מתונה. יחד עם זאת, אנו מעריכים כי אסם ניצבת בפני אתגרים בצמיחה בשנה הנוכחית, נוכח ירידה במדד המחירים, בהמשך למגמה שהחלה בשנת 2014 וכן תחרות שצפויה לגבור מצד המותג הפרטי. לאורך זמן, אנו מעריכים כי לאסם יכולת להציג צמיחה בשוק המקומי, על בסיס חדשנות שיווקית וחדירה לקטגוריות פעילות חדשות, ובהתבסס על פלטפורמת הפיתוח והשיווק של נסטלה. במקביל, החברה פועלת בשנים האחרונות להרחבת הפעילות בחו"ל בתחום תחליפי בשר, הסלטים והמזון הכשר, אולם זו עדיין הינה מהווה כ-15% מסך הכנסות החברה, שיעור שצפוי להערכתנו לעלות במידה מסוימת בשנים הקרובות.