הפועלים סהר: לקראת המיזוג בין GTC RE לקרדן אן.וי ממשיכים להמליץ "קנייה" לשתי החברות

לאה ברמן מפרסמת סקירה והמלצות לקראת המיזוג של שתי החברות
בפועלים סהר סבורים כי המיזוג בין קרדן אן.וי ובין GTC RE הנו חיובי, מאחר והוא עתיד לחזק את ההון העצמי ואת שווין של שתי החברות, תוך יצירת חברת אחזקות גדולה יותר, המתמחה בפעילות בשווקים מתעוררים. המיזוג תורם לפיתוח העסקים והרחבת מקורות המימון של הקבוצה בזירה הבינלאומית בצורה משמעותית, מעבר לאפשרויות העומדות בפני כל אחת מהחברות באופן עצמאי. משקיע , שאינו מעונין בחשיפה ליתר פעילויותיה של קרדן וללא הדיסקאונט המובנה בחברת אחזקות, עומדת בפניו האופציה, להשקיע בחברת הבת גי'.טי.סי פולין ישיר .כמו כן בצד ההוצאות, צפוי חיסכון כספי בקבוצה , שינבע מביטול מוטות הנהלה כפולות ו"העמסות" של הוצאות משותפות וכן בדיסקאונט המובנה הקיים בחברות אחזקה הנסחרות בשוק.
כלכלני בית ההשקעות משאירים את המלצת ה"קניה" למנית קרדן אן.וי, עם מחיר יעד של 37.4ש"ח למניה לעומת מחיר שוק של 12.2ש"ח. החברה נסחרת כיום בדיסקאונט של כ- 68% מתחת לשווי הכלכלי.
באשר למניית GTC RE, מותירים את המלצת ה"קנייה" במחיר יעד של 33.6 ש"ח לעומת מחיר קודם של 64 ש"ח. המחיר משקף כיום דיסקאונט של כ-70% לעומת מחיר המניה בשוק.
התחייבויותיה של קרדן ישראל מדורגות בדירוג A/NEGATIVE על ידי חברת מעלות. לאחרונה הודיעה חברת "מעלות" כי החברה נכנסה לרשימת מעקב עם אופק שלילי. לאור הורדת הדירוג החדה יחסית של החברה אחות, GTC RE, מעריכים בפועלים סהר כי גם הדירוג של החברה ירד לאור המיתון הקרב בשוק המקומי. לחברה עדיין יש איתנות פיננסית גבוהה יחסית לחברות אחזקה אחרות.
הכלכלנים מותירים לקרדן ישראל את ההמלצה על "קניה" במחיר יעד חדש של 11 ש"ח, לעומת מחיר יעד קודם של 18.2 ש"ח. המנייה נסחרת בדיסקאונט של כ-68% מתחת לשוויה הכלכלי.