סיכום חודשי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

תעשיית קרנות הנאמנות רושמת פדיון חודשי עשירי ברציפות המסתכם ב-3.1 מיליארד ₪ בקרנות המסורתיות.
• פדיון של 2.55 מיליארד ₪ בקרנות המסורתיות המנוהלות, 520 מיליון ₪ בקרנות המחקות, ו-550 מיליון ₪ בכספיות, ובסה"כ כ-53.6 מיליארד שקל.

• קרנות אג"ח כללי: לאחר עליות נאות במדדי המניות והאג"ח בארץ ובעולם בחלקו השני של החודש קצב הפדיונות בהן הלך והתמתן. יחד עם זאת, הן עדיין ממשיכות להוביל בראש טבלת הקרנות הפודות (2.1 מיליארד ₪).

• המשקיעים לא התרשמו מעליות השערים באגרות החוב הממשלתיות, מה שהתבטא בהמשך הפדיונות בקרנות אג"ח מדינה הנאמדים החודש בכ-1.05 מיליארד ₪- מקום שני בפדיונות מבין כל האפיקים.

• הקרנות המנייתיות רשמו החודש ירידה של כ-60% בקצב הפדיונות לעומת החודש הקודם (200 מיליון ₪).
• הקרנות השקליות רושמות גיוס חיובי חודש שני ברציפות (470 מיליון ₪).

לאחר פתיחת שנה צורמת, נראה היה שחודש פברואר ממשיך במגמה השלילית כאשר הוא נפתח בירידות שערים חדות. לעומת זאת, חציו השני של החודש התאפיין בשינוי מגמה ומעבר לעליות שערים, מה שלא עזר בסופו של דבר בסיכום החודשי. המגמה השלילית בשוקי המניות השפיעה במעט על אגרות החוב הקונצרניות שסיכמו את החודש במגמה מעורבת. כמו כן, אגרות החוב הממשלתיות השקליות הציגו החודש עליות נאות. בעקבות המעבר לעליות בשווקים, הפדיונות אמנם לא נפסקו, אך קצב הפדיונות בקרנות המסורתיות ירד משמעותית לעומת החודש הקודם והסתכם בכ-3.1 מיליארד ₪, בהובלתן של קרנות אג"ח כללי וקרנות אג"ח מדינה. מתחילת החודש, תעשיית קרנות הנאמנות כולה רושמת פדיונות של כ-3.65 מיליארד ₪, המתחלקים לפדיונות של כ-550 מיליון ₪ בקרנות הכספיות, כ-2.55 מיליארד ₪ בקרנות המנוהלות וכ-520 מיליון ₪ בקרנות המחקות. זאת, בהתאם לאומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

• מגמה מעורבת במדדי המניות: מדדי ת"א 25 ות"א 100 רשמו בסיכום החודשי תשואה שלילית של עד כ-2.6%, לעומתם מדד ת"א 75 עלה ב-0.3%. המדדים המובילים בחו"ל סיימו במגמה מעורבת כאשר בלט לשלילה מדד הדאקס הגרמני עם ירידות שערים של 3.1%. הקרנות המנייתיות1 רשמו החודש פדיונות בסכום של קרוב ל-200 מ' שקל, רובם (180 מ' ) התרכזו בקרנות מנייתיות חו"ל, על רקע הירידות החריפות מאוד שנרשמו בשוקי המניות בעולם בתחילת החודש.

• קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, כגון קרנות 10/90, "כיכבו" גם החודש כקבוצה הפודה ביותר בסכום של 2.1 מיליארד ₪. הפדיון הגדול מאוד נבע מצירוף של אחזקת מניות בשיעור מסוים בחלק מקרנות אלה, יחד עם רכיב קונצרני גדול יחסית, שני אפיקים שסבלו מירידות שערים חדות בתחילת החודש, אך, כאמור, קצב הפדיונות התמתן באופן ממשי במהלך החודש בעקבות עליות השערים בשווקים. יש לזכור, כי זו הקבוצה הגדולה ביותר מבחינת נכסים, כך שטבעי שהיקף היציאה ממנה יהיה הגדול ביותר.

• אגרות החוב הממשלתיות רשמו החודש עליות שערים-מדד ממשלתי כללי רשם החודש עלייה של 0.8%. התשואות החיוביות באגרות החוב הממשלתיות החודש לא עצרו את הפדיונות בסכום גדול של 1.05 מיליארד ₪, ירידה של 50% בהשוואה לחודש ינואר.

• אגרות החוב הקונצרניות סיכמו את חודש פברואר במגמה מעורבת: מדד תל-בונד 20 ותל-בונד 60 רשמו תשואה שלילית של עד כ-0.25%, בנוסף מדד תל-בונד שקלי רשם תשואה שלילית של 0.3% ,לעומתם מדד תל-בונד 40 עלה בכ-0.2%, כאשר מדד קונצרני כללי עלה ב-0.1%. בהמשך לתנודתיות במדדי האג"ח, קרנות אג"ח קונצרני רשמו החודש פדיונות של כ-140 מיליון ₪ .ירידה של כ-45% בקצב הפדיונות מחודש קודם.


מגמה מעורבת באפיק השקלי – ירידה קלה בקצב הפדיונות בקרנות הכספיות שהסתכמו החודש בכ-550 מיליון ₪. לעומתן, הקרנות השקליות סגרו את החודש עם גיוסים יפים של כ-470 מיליון ₪, עלייה חדה בקצב הגיוסים שלהן בהשוואה לחודש הקודם בו הן רשמו גיוסים של כ-150 מיליון ₪. נזכיר, מרבית הגיוס באפיק מופנה בעיקר לקרנות מחקות ולקרנות שנמכרות במחירי הפסד, כלומר, דמי ניהול נמוכים מעמלת ההפצה.

• קרנות אג"ח חו"ל רשמו פדיונות המסתכמים לכ-20 מיליון ₪, ירידה חדה מאוד של כ- 90% בקצב הפדיונות מחודש קודם.

• תעשיית הקרנות מנהלת נכון ליום 29.02.16 כ-217.9 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-191.8 מיליארד שקל והקרנות הכספיות מנהלות כ-26.1 מיליארד ₪.

מורן צביק, מנהל קשרי יועצים