סיכום שבועי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

יציאת הכספים מתעשיית קרנות הנאמנות מתמתנת מעט קצב הפדיונות בקרנות המסורתיות ירד השבוע לסכום של כ-580 מיליון ₪
• דווקא בקרנות אג"ח כללי, שלהן רכיב מניות קטן יחסית, קצב הפדיונות הינו הגדול ביותר: כ-380 מיליון ₪.
• נמשכים הפדיונות בקרנות הכספיות (140 מיליון ₪).
• שינוי מגמה בקרנות המחקות שגייסו השבוע כ-180 מיליון ₪, בהובלת קרנות מחקות על מדדי אג"ח קונצרני (150 מיליון ₪) וקרנות מחקות על מדד אג"ח שקליות (60 מיליון ₪).

שבוע המסחר החולף בשוקי המניות בעולם נסגר בעליות שערים זה שבוע שני ברציפות. המגמה החיובית בשוקי המניות השפיעה לטובה גם על אגרות החוב הקונצרניות שסיכמו אף הן את השבוע בעליות שערים. בנוסף, אגרות החוב הממשלתיות השקליות הציגו שבוע נוסף של עליות קלות. בעקבות העליות בשווקים, הפדיונות אמנם לא נפסקו, אך קצב הפדיונות בקרנות המסורתיות ממשיך לרדת לעומת השבוע הקודם והסתכם בכ-580 מיליון ₪. זאת, בהובלת קרנות אג"ח כללי וקרנות אג"ח מדינה. תעשיית קרנות הנאמנות כולה רשמה בשבוע החולף פדיונות של כ-730 מיליון ₪, המתחלקים לפדיונות של כ-140 מיליון ₪ בקרנות הכספיות, כ-770 מיליון ₪ בקרנות המנוהלות, לעומת גיוסים של כ-180 מיליון ₪ בקרנות המחקות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

• עליות במדדי המניות: מדדי ת"א 25 ות"א 100 רשמו השבוע תשואה חיובית של עד כ-0.6%, מדד ת"א 75 עלה ב-0.8% כאשר מדדי המניות בארה"ב רשמו עליות שערים חזקות יותר. למרות עליות השערים, הקרנות המנייתיות1 רשמו השבוע פדיונות שהסתכמו בכ-65 מיליון ₪, שינוי כיוון בהשוואה לשבוע הקודם בו הן רשמו גיוסים של כ-45 מיליון ₪. אלה נחלקים לפדיונות של כ-40 מיליון ₪ בקרנות מניות בארץ וכ-45 מיליון ₪ בקרנות מניות בחו"ל, אל מול גיוסים של כ-20 מיליון ₪ בקרנות הגמישות.

• קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1 כגון קרנות 10/90, המשיכו השבוע במגמת הפדיונות (380 מיליון ₪), ירידה בקצב הפדיונות לעומת השבוע הקודם. מתחילת החודש קרנות אג"ח כללי איבדו כ-2.05 מיליארד ₪ והן עומדות באופן בולט בראש טבלת הקרנות הפודות. עם זאת, צריך לציין שזוהי הקבוצה הגדולה ביותר בנכסיה בתעשיית הקרנות שגדולה כפי 2 מהקבוצה הבאה אחריה – קרנות המתמחות באג"ח מדינה, כך שבתקופה של יציאת כספים היא משמשת באופן טבעי, הקורבן העיקרי.

• אגרות החוב הממשלתיות ממשיכות במגמה החיובית: מדד ממשלתי כללי רשם השבוע עלייה של 0.3%. בעקבות זאת, קצב הפדיונות בקרנות אג"ח מדינה ירד בהשוואה לשבוע הקודם ונאמד בכ-185 מיליון ₪. מתחילת החודש, קרנות אג"ח מדינה רשמו פדיון של כ-960 מיליון ₪ .

• אגרות החוב הקונצרניות מסכמות גם הן שבוע של עליות שערים. מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו השבוע תשואה חיובית מזערית של עד 0.1%, בעוד מדד תל-בונד שקלי רשם תשואה שלילית של 0.2%. למרות זאת, הפדיונות הסתכמו בכ-30 מיליון ₪. מתחילת החודש, קרנות אג"ח קונצרני רשמו פדיון של כ-160 מיליון ₪ .

• מגמה מעורבת באפיק השקלי – הקרנות הכספיות רשמו פדיון של כ-140 מיליון ₪. מנגד, נרשמו השבוע גיוסים של כ-80 מיליון ₪ בקרנות השקליות, עלייה גדולה בקצב הגיוסים שלהן. מתחילת החודש, הקרנות השקליות גייסו כ-480 מיליון ₪.
מרבית הגיוס באפיק מופנה בעיקר לקרנות מחקות ולקרנות שנמכרות במחירי הפסד, כלומר דמי ניהול נמוכים מעמלת ההפצה.

• קרנות אג"ח חו"ל רשמו השבוע גיוס של כ-10 מיליון ₪, שבוע שני רצוף של גיוסים, אולם, מתחילת החודש הן רשמו פדיון של כ-10 מיליון ₪.

• תעשיית הקרנות מנהלת נכון ליום 28.02.16 כ-217.6 מיליארד ₪. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-191.4 מיליארד ₪ והקרנות הכספיות מנהלות כ-26.2 מיליארד ₪.
מורן צביק, מנהל קשרי יועצים מיטב דש