כלל פיננסים ברוקראג' על דוחות מזרחי: "הבנק בולט לטובה במערכת הבנקאית"

יובל בן-זאב: מדובר בדו"ח טוב המדגיש את יציבות הבנק
מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראג', יובל בן זאב, פירסם היום סקירה בעקבות דוחות בנק מזרחי.
לדברי בן-זאב, התוצאות בולטות לטובה בסקטור הבנקאות, למרות שהתוצאות נמוכות במקצת מההערכות. "מבט ראשון על התוצאות מדגיש את הירידה ברווח הנקי ובתשואה להון, אבל לא כצעקתה", כותב בן-זאב, ומוסיף, כי "אנו סבורים כי מדובר בדו"ח טוב, המדגיש את היציבות של בנק המזרחי". לדבריו, תוצאות הרבעון הנוכחי היו הראשונות בהן אוחדו תוצאות בנק יהב, כך שהשוואה לעבר הינה בעייתית ודורשת נטרול סעיפים.
להלן הסקירה בהרחבה:
הכנסות המימון היו גבוהות בהשוואה למה שראינו בבנקים אחרים.
זאת למרות שהבנק רשם ברבעון הנוכחי הפסד של 77 מ' ₪ בגין השקעה בניירות ערך החשופים לזעזועים בגין המשבר הפיננסי. לא מצאנו את מלוא הפרוט בגין סעיף זה ואנו מחכים לבהרות מהבנק
הפרשות לחובות מסופקים היו גבוהות ביחס לעבר והסתכמו ב- 117 מ' ₪ 0.56% מתיק האשראי
עיקר הגידול בהפרשות נובע מהמגזר העסקי, אולם גם במגזר הקמעונאי נרשם גידול.
עם זאת, אנו סבורים כי הפרשות בשיעור 0.56% מהוות בשורה חיובית ביותר עבור הבנק
ההכנסות וההוצאות התפעוליות הושפעו בעיקר מאיחוד בנק יהב ונראה כי הבנק ממשיך לשמור על יעילות תפעולית סבירה עם 61.8% הוצאות לסך הכנסות.
איחוד בנק יהב תרם לגידול חד בפקדונות וכעת עומד יחס אשראי/פקדונות על 99%, בהחלט שיפור בהשוואה לעבר
הלימות ההון עומדת על 11.4% ומספקת יציבות נוספת
דיבידנד ? הבנק הודיע כי אינו משנה את מדיניות הדיבידנד, אך בשלב זה לא דווח על חלוקה
לפי המדיניות המוצהרת, הדיבידנד הרבעוני צפוי להיות כ- 56 מ' ₪
בשורה התחתונה - עם 140 מ' ₪, 10.0% תשואה להון הבנק בולט לטובה במערכת הבנקאית ומספק יציבות ביחס לסקטור.