אקסלנס לקראת דו"חות נובה: אם התעשייה נכנסת לגל האטה - נובה לא תוכל לחמוק מההשלכות

גלעד אלפר, אנליסט בכיר באקסלנס ברוקראז', לקראת דו"חות חברת נובה שיפורסמו היום לאחר סגירת המסחר בארה"ב
"צפוי רבעון טוב, אך הערות החברה לרבעון הרביעי ובעיקר לגבי שנה הבאה ירכזו עניין. הרבעון השלישי צפוי להיות חזק. TSMC, שהיא עדיין הלקוחה העיקרית של נובה, משקיעה בטכנולוגיה 16 ננומטר בשנת 2015, אם כי החברה חתכה את תחזיות השקעות ההון שלה בצורה מהותית לאחרונה – בכ-25% ל-8 מיליארד דולר. עם זאת, הקיבולת של החברה צפויה לגדול בכ-12% לעומת 2014. בנוסף, אנחנו מעריכים ש-ReVera מתפקדת היטב. כתזכורת, הרכישה הזו, מעבר לערך שבטכנולוגיית הרנטגן שלה, מגוונת את בסיס הלקוחות של נובה, ובעיקר מגדילה את החלק של סמסונג ובעיקר בתחום הזיכרון (בניגוד ללוג'יק). העובדה הזו היא חשובה במיוחד בשל מרכזיותה של סמסונג בשוק הזיכרון (בעיקר V-NAND), שם החברה מובילה לעומת שאר יצרניות הזיכרון מבחינת קיבולת ייצור. אנחנו ממשיכים בהמלצת קנייה על נובה כחברה מובילה בתחומה בתעשייה וכחברה מנוהלת היטב שגילתה פיקחות ברכישה הראשונה שלה. אבל אנחנו מזהירים שאם באמת התעשייה נכנסת לגל האטה, נובה לא תוכל לחמוק מההשלכות. מחיר היעד הוא 52 שקל למניה, כ33% מעל שער הבסיס שעמד הבוקר על 38.9 שקל למניה.