סיכום מתחילת החודש של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

תעשיית קרנות הנאמנות ממשיכה (בקצב מואט) במגמת הפדיונות המסתכמים בכ-1.3 מיליארד ₪ מתחילת ספטמבר (10 ימי מסחר)
מתוכם, כ-960 מיליון ₪ נפדו מהקרנות המנוהלות, כ-210 מיליון ₪ נפדו מהקרנות המחקות וכ-150 מיליון ש"ח מהקרנות הכספיות.

הספקולציות הרבות שליוו את החלטת הריבית של הפד הביאו למסחר תנודתי ולירידות שערים חדות במדדי אג"ח ממשלתיות (עד להחלטה), וכתוצאה מכך גם לפדיונות כבדים של כ-820 מיליון ₪ בקרנות אג"ח מדינה מתחילת החודש.

הקרנות המחקות ממשיכות במגמת הפדיונות. זאת, בהובלת קרנות מחקות על מדדי אג"ח ממשלתיות (210 מיליון ₪) וקרנות מחקות על מדד אג"ח כללי (50 מיליון ₪).

המסחר בחודש ספטמבר נפתח בהיסוס רב. החולשה בסין והאפשרות להעלאת הריבית כבר בספטמבר (שלא התממשה) לא עשתה חיים קלים למשקיעים והביאה לתנודתיות גבוהה ולירידות שערים חדות באג"ח ממשלת ישראל ובאג"ח קונצרני מתחילת החודש. מנגד, נרשמו עליות שערים קלות במדדי המניות שהתאוששו מעט מהמימושים הכבדים בחודש הקודם.
הירידות החדות במדדי האג"ח הובילו את המשקיעים לפדות כספים מן הקרנות המסורתיות שאיבדו מתחילת החודש כ-1.2 מיליארד ₪. אלה התרכזו בעיקר בקרנות אג"ח מדינה ואג"ח כללי. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

אגרות החוב הממשלתיות רושמות החודש מימוש שערים: מדד ממשלתי כללי ירד ב-1.4% בהובלת מדד ממשלתי צמוד לטווח ארוך שצנח החודש ב-2.7%, גם על רקע ירידת מדד המחירים לאוגוסט ב-0.2% וצפי למדדים שליליים גם בחודשים הקרובים. למרות זאת, קצב הפדיונות הממוצע בקרנות אג"ח מדינה ירד ב-15% לעומת החודש הקודם ונאמד בכ-820 מיליון ₪.

אגרות החוב הקונצרניות ירדו: מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו החודש תשואה שלילית של עד כ-1.3%. בהמשך לכך מדד קונצרני כללי ירד ב-0.7%. בעקבות המשך הירידות, שהחלו במחצית השנייה של אוגוסט, קרנות אג"ח קונצרני איבדו מתחילת החודש כ-90 מיליון ₪ - עלייה קלה בקצב הפדיונות הממוצע לעומת החודש הקודם.

קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, קרנות 10/90 וכו', רשמו החודש פדיון של כ-0.4 מיליארד ₪ - עלייה חדה בקצב הפדיונות היומי הממוצע בקרנות אג"ח כללי לעומת אוגוסט.

מגמה מעורבת באפיק השקלי – המשך פדיונות בקרנות הכספיות שהסתכמו מתחילת החודש בכ-150 מיליון ₪ - ירידה חדה בקצב הפדיונות לעומת אוגוסט. לעומתן, הקרנות השקליות בדגש על שקליות בריבית משתנה, רשמו מתחילת החודש גיוס של כ-220 מיליון ₪ - האפיק המגייס ביותר מתחילת ספטמבר.

עליות במדדי המניות: מדד ת"א 25 ות"א 100 רשמו עלייה של עד כ-1%. מנגד, מדד ת"א 75 התממש מתחילת החודש ב-1%. הקרנות המנייתיות1 החלו החודש להתאושש מהפדיונות הכבדים באוגוסט, לאחר שגייסו החודש כ-50 מיליון ₪. מרביתם נותבו לקרנות מניות בישראל וגמישות.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-17.09.15 כ-238.2 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-207.7 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-30.5 מיליארד ₪.

נכתב על ידי מיקי סבטליץ