הראל: התוצאות של הוט ממחישות את הפוטנציאל הגלום בה לקראת 2009

זאת לאור ההישגים בעיצומה של תקופת לא פשוטה לחברה
הוט פרסמה תוצאות טובות לרבעון תוך שהיא עוקפת את תחזית ההכנסות שלנו.

מספר מנויי הטלוויזיה עלה בכ- 2,000 לקוחות, זאת לצד גידול ב- ARPU לרמה של כ- 198 ₪ (הערכתנו ). ההכנסות משידורים עלו בכ- 6.6% לרמה של כ- 549 מיליון ₪.
החברה צרפה 33 אלף מנויי טלפוניה ברבעון, זאת לעומת תחזית שלנו לגיוס של כ- 30 אלף מנויים. בתחום הפס הרחב רשמה גידול של כ- 10,000 מנויים בלבד, רמה זו נמוכה מהערכותינו אולם עולה בקנה אחד עם קצב הגיוס של נטוויז'ן אשר עשוי להצביע על קצב גיוס נמוך. אנו נמתין לתוצאות בזק בכדי לבדוק האם מדובר באובדן נתח שוק ברבעון או שמא בהתמתנות כללית.

ההכנסות משירותי תקשורת הסתכמו בכ- 208 מיליון ₪, צמיחה של כ- 39% לעומת הרבעון המקביל, אנו מעריכים כי ההכנסות משירותי המפ"א צמחו בכ- 68%.

החברה דיווחה על EBITDA של כ- 266 מיליון ₪ כ- 35.1% מההכנסות שיעור זה הנו בהתאם לצפי שלנו. התזרים מפעילות שוטפת ממשיך לצמוח ועמד ברבעון על כ- 229 מיליון ₪, זאת לעומת כ- 161 מיליון ₪ ברבעון הקודם וכ – 147 מיליון ₪ ברבעון המקביל אשתקד. בניכוי השקעה עומד התזרים על כ- 91 מיליון ₪.
הנהלת החברה צופה כי כל עוד לא יגיע המשק למיתון כבד הכנסותיה, רווחיותה ותזרים המזומנים שלה לא יפגעו בצורה משמעותית.
לסיכום – תוצאות אלו אשר הושגו בעיצומה של תקופת לא פשוטה לחברה ממחישות את הפוטנציאל הגלום בה לקראת שנת 2009. אנו מותרים את המלצת משקל היתר על כנה.