פריזמה: מותירים נייטרלי לרבוע הכחול במחיר יעד של 35 ש"ח

מעריכים: שוק הקמעונאות צפוי לעמוד מול אתגר גדול ביותר של האטה ממשית בכלכלה הריאלית
חברת הרבוע הכחול צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השלישי של 2008 ביום חמישי. הדוח צפוי להיות חלש, בעיקר החל משורת הרווח התפעולי וביתר שאת ברווח הנקי עקב הוצאות המימון הגבוהות הצפויות. בשורה התחתונה הרווח הנקי צפוי להסתכם ב- 18.5 מ' ₪, קיטון של 35% לעומת הרבעון המקביל ושל 50% לעומת הרבעון הקודם.

עם זאת, השאלה המהותית יותר היא מה הלאה – אסטרטגיה חדשה בתקופת מיתון. החברה הודיעה על רשת חנויות חדשה, מגה-בול, עכשיו רק נותר לראות את הביצוע והתוצאות.
בפגישתנו עם מנכ"ל החברה וסמנכ"ל הכספים של החברה הובעה אופטימיות רבה לגבי הצלחת המהלך ותוצאותיו. להערכתנו, תוצאות המהלך יבואו לידי ביטוי רק במהלך הרבעון הראשון של 2009, וביתר שאת ברבעון השני של שנה זו. זאת, כאשר שוק הקמעונאות צפוי לעמוד להערכתנו מול אתגר גדול ביותר של האטה ממשית בכלכלה הריאלית.

לאור זאת אנו מותירים את המלצתנו למניית רבוע כחול על ניטרלי עם מחיר יעד של 35 ₪.