בשע"ח הנוכחי הסיכוי למדיניות מרחיבה ואגרסיבית יותר של בנק ישראל בחודשיים הקרובים – נמוך יחסית

עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים
" על פי סיכומי הדיון לקראת החלטת הריבית האחרונה של בנק ישראל ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי הייתה פה אחד. צויין גם " שחברי הוועדה מעריכים כי האינפלציה הנמוכה והציפיות הנמוכות לאינפלציה אינם מעידים על חולשות בפעילות הריאלית, אלא משקפים בעיקר גורמי היצע, ולכן, ללא זעזועים נוספים מכיוון זה, צפויה האינפלציה לחזור לתחום היעד". להערכתנו, לנוכח האינדיקאטורים הטובים לצריכה ולתעסוקה ברבעון הראשון והעלייה בביקוש למשכנתאות, בשע"ח הנוכחי הסיכוי למדיניות מרחיבה ואגרסיבית יותר של בנק ישראל בחודשיים הקרובים – נמוך יחסית. במקביל, בנק ישראל ממשיך לפעול בזירת המט"ח; בנק ישראל רכש כ-535 מיליון דולר במרץ, כמחצית מהסכום שנרשם בפברואר, אך גבוה מהממוצע בחודשים האחרונים. להערכתנו, נראה שהבנק יעדיף להשתמש יותר בכלי רכישות המט"ח, ניתן להסיק על כך גם מהעלאת הגבול העליון המוצהר של יתרות המט"ח ל-110 מיליארד דולר לעומת 90 מיליארד דולר ב-2014."

בחו"ל
עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: בארה"ב: "דוח התעסוקה החלש מצטרף למרבית האינדיקאטורים בחודשיים האחרונים שהיו חלשים מהצפי, והצביעו על האטה בקצב הצמיחה ברבעון הראשון של 2015 (בשל מזג האוויר, השביתה בנמלים, השפעת הירידה במחיר הנפט על התעשייה וחוזקו של הדולר). למרות זאת הפרסומים לא משנים את הערכתינו שהריבית בארה"ב תחל לעלות בספטמבר, כאשר אנו צופים שיפור בנתונים החל מהרבעון השני של השנה, אך ייתכן ותוואי הריבית העתידי יהיה מתון מהצפי של חברי הבנק המרכזי."