הראל פיננסים: תוצאות סמייל ואינטרנט זהב גורמות לנו לחייך

ממליצים אחזקה ישירה במשקל יתר
סמייל 012 דיווחה על הכנסות של כ- 282 מיליון ₪, צמיחה של כ- 0.5% לעומת הרבעון המקביל, זאת לעומת תחזית שלנו לרמה של כ- 266 מיליון ₪.

EBITDA - בעוד שהחברה עקפה במקצת את תחזיות הרווח שלנו, מבחינת רווחיות נרשם שיעור נמוך מהצפי וזאת לאור שחיקה נמוכה מהצפי בהכנסות ה- ILD לצד גידול מסויים בהוצאות שיווק ומכירה.

נכון להיום לחברה כ- 85 אלף מנויים בשירות הטלפוניה מבוסס VOB כך שלהערכתנו תוכל לעמוד ביעד שקבעה לעצמה , כ- 90 אלף מנויים בסוף שנת 2008. להערכתנו סגמנט הטלפוניה הקווית תרם כ- 11 מיליון ₪ ברבעון.

הוצאות מימון נמוכות מהצפי שלנו ושיעור מס נמוך יחסית הובילו את החברה לרשום רווח נקי של כ0 12.5 מיליון ₪ זאת לעומת צפי שלנו לכ- 7.3 מיליון ₪.


תוצאות אינטרנט זהב הושפעו ממכירת MSN ישראל (12.8 מליון ש"ח הכנסות אחרות) והחברה הציגה EBITDA של כ- 19.4 מיליון ₪. אנו מניחים כי בשיחת הועידה תרחיב החברה בנוגע לתוצאות בנטרול עסקה זו ונעדכנכם בעדכון המלא.

לסיכום
תוצאות טובות ואפשר בהחלט לחייך. בהראל פיננסים ממשיכים לתמוך באחזקה ישירה בסמייל012 המומלצת על ידנו במשקל יתר.