כלל פיננסים: לצמצם את הסיכון בהשקעה באפיק השקלי ולהחזיק במח"מ של 4.5 שנים

אורי גרינפלד, כלכלן מאקרו מתייחס לנושא הורדת הריבית
הורדת הריבית והציפיות להמשך מגמת ההורדות תומכות כמובן בהתמתנות האפיק השקלי. שיפועו של האפיק גם כך גבוה מאוד, בעיקר בגלל עליית התשואות בחלקו הארוך של האפיק לאור המכירות הכפויות של הגופים המוסדיים. לכן, חלקו הבינוני-ארוך של האפיק הינו אטרקטיבי לאור ציפיות אלו. יחד עם זאת,שני כוחות פועלים כיום והם מתנגדים לירידת התשואות בחלקו הארוך של האפיק. ראשית, עליית פרמיית הסיכון של המשקים המתעוררים בכלל ושל ישראל בפרט. אמנם המשק הישראלי אינו בדיוק משק מתעורר אך הוא מושפע ממגמות במשקים אלו. עליית פרמיית הסיכון משפיעה גם על ישראל כפי שהיא נתפסת ע"י המשקיעים הזרים. שנית, החריגה הצפויה בגרעון הממשלתי בשנת 2009 (הצפי הוא לחריגה של כ-3% מהתוצר) פועלת כנגד חלקו הארוך של העקום כיוון שהסיכונים הפנימיים במשק גוברים.
בכלל פיננסים ממליצים לצמצם את הסיכון בהשקעה באפיק ולהחזיק במח"מ של 4.5 שנים.