לידר: גם בתקופה זו, נייס היא אחת הבודדות המומלצות על ידינו במגזר הטכנולוגיה

ממליצים "תשואת יתר" - לקראת דוחות הרבעון השלישי
נייס תפרסם את דו"חות הרבעון השלישי ביום ד' לפני פתיחת המסחר בארה"ב. בימים אלה, נראה כי לתוצאות הרבעון חשיבות משנית לעומת התבטאות ההנהלה לגבי העתיד (כמו בכל חברות הטכנולוגיה). להלן תחזיותינו לתוצאות הרבעון (Non-GAAP):
תחזית הקונצנזוס היא להכנסות של 158.4 מיליון דולר ורווח למניה של 44 סנט.
הנחיות החברה הן להכנסות של 159 - 163 מיליון דולר עם רווח למניה של 41 - 45 סנט.
נזכיר כי בתום הרבעון הקודם שיפרה החברה את הנחיותיה לשנה כולה והם עמודות על הכנסות של 619 - 634 מיליון דולר עם רווח למניה של 1.65 - 1.75 מיליון דולר. תחזיותינו: הכנסות של 630 מיליון דולר ורווח למניה של 1.66 דולר.
אנו מצפים כי ההנחיות השנתיות (הגוזרות כמובן את ההנחיות לרבעון הרביעי) תשארנה בעינן, כאשר יש לזכור כי התחזקות הדולר בחודשים האחרונים פועלת לטובת החברה בהיבט של רווחיות.
אנו מזכירים כי בשיחת הועידה של הרבעון הקודם, הפגינה החברה אופטימיות רבה לגבי מצב העסקים שלה והיכולת לעמוד בהנחיות השנתיות. להערכתנו השוק הבטחוני מתחיל לתרום ביתר שאת ליציבות החברה ומעניין יהיה לשמוע האם יש רכישה באופק. אנו מאמינים כי יחס ה- Book to Bill ימשיך להיות בתחום של 1 ואולי אף מעט מעליו – נתון המראה על המשך צמיחה של החברה ברבעונים הבאים. יש לציין כי החוזים עליהם הודיעה החברה במהלך הרבעון השני ולאחריו (חלקם חוזים גדולים), כמו גם המומנטום של אקטימייז, מעודדים לגבי ההמשך. סביר להניח כי ישנם עוד חוזים עליהם החברה טרם הודיעה. רוח גבית למניה תהיה כמובן התבטאות אופטימית לגבי השנה הבאה בהתייחס לצבר הזמנות ולעסקאות פוטנציאליות.
נייס נסחרת כיום במכפיל של 13.5 לשנת 2008 ומכפיל 11 על רווחי הקונצנזוס לשנת 2009. להערכתנו התבטאות חיובית של ההנהלה לגבי העתיד תצדיק מכפילים גבוהים יותר. גם בהנחה של סטייה של 10% לרעה ברווח למניה של שנה הבאה (1.8 דולר למניה), מדובר במכפיל הנמוך מ- 13.
גם בתקופה זו נייס היא אחת הבודדות המומלצות על ידינו במגזר הטכנולוגיה. אנו בוטחים בהנהלת החברה שתדע להיחלץ ממשבר המאקרו מחוזקת - השקת מוצרים חדשים לשוק הזוכים לתגובות מצויינות מחברות מחקר בלתי תלויות והזדמנויות נגיסה בנתח השוק של מתחרות קטנות. המלצתנו על החברה היא תשואת יתר ואנו נעדכן מחיר יעד לאחר פרסום הדו"חות.