פועלים סהר: לקיצוץ הצפוי בתקציבי הביטחון בארה"ב תהיה השפעה שלילית על אלביט

קובעים את מחיר היעד למנייה על 54 ד' עם המלצת "החזק"
אלביט מערכות הציגה ברבעונים האחרונים תוצאות מרשימות וקצב צמיחה גבוה מעל הענףבו היא פועלת, תוך שיפור מתמשך בשיעורי הרווחיות הגולמית והתפעולית. החברה מגדילה באופן מתמשך את צבר ההזמנות שלה, לאחרונה דיווחה על הזמנות מצטברות מלקוחות שונים בעולם לציוד תקשורת, בסכום כולל של כ-100 מ' דולר.
למרות קצב הצמיחה, צבר ההזמנות והתחזקות הדולר, אשר מבטיחים גידול מתמששך בהכנסות ברבעונים הקרובים, הרי שבטווח של שנה ומעלה, מעיב על החברה המיתון העולמי אשר להערכת פועלים סהר, קיימת סבירות שמיד לאחר הבחירות בארה"ב יחול שינוי במדיניות ביטחון הפנים והחוץ של הממשל החדש, שמשמעו קיצוץ בתקציב הביטחון.
מדינות נוספות בעולם הגדילו ההוצאה הביטחונית לאור הגידול בתוצר , כך ששיעורו מסך התוצר לא עלה. ניתן לקחת כדוגמא עיקרית את סין (אשר נהנתה מצמיחה כלכלית יוצאת דופן, כך שהגידול החד בהוצאות הביטחוניות עדיין היווה אחוז נמוך מסך התוצר ולא העיב על ההוצאה הממשלתית), רוסיה (אשר נהנתה מהגאות במחירי הנפט והגז, מה שאפשר להגדיל באופן משמעותי את ההוצאה על התחמושת, במטרה למצב את עצמה מחדש כמעצמה בטחונית) ומדינות נוספות במזרח אירופה אשר הציגו צמיחה משמעותית בשנים האחרונות.
בפועלים סהר צופים שגם במדינות הללו המיתון יוביל לקיטון בצמיחה ומכאן לירידה משמעותית בתקציב הביטחון.
אלביט נחשבת למניה דפנסיבית לאור הוודאות היחסית הקיימת לגבי התוצאות הכספיות ברבעונים הקרובים, המבוססות על צבר ההזמנות הקיים. אולם בהסתכלות ארוכת טווח ובהתבסס על הקיצוץ הצפוי בתקציבי הביטחון, תהיה לכך השפעה שלילית על ערך המניה.
אלביט מערכות נסחרת בדיסקאונט של כ-15% לעומת שוויה הכלכלי. מחיר היעד של פועלים סהר הוא 54 דולר למניית אלביט מערכות עם המלצת "החזק". המניה הציגה תשואה שלילית של 5.6% בלבד לעומת תשואה שלילית של כ-28% במדד המעו"ף.