סיכום מתחילת החודש של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

נכתב על ידי מיקי סבטליץ, מנהל קשרי יועצים

הטלטלות בשוקי המניות והאג"ח המקומיות עקב ההסלמה הבטחונית הבריחו משקיעים מהקרנות המסורתיות לקרנות שמתמחות בהשקעה במניות ובאג"ח בחו"ל, ובעיקר ל"חיק החמים" של קרנות הנאמנות הכספיות.

עיקר הפדיונות נרשמו בקרנות אג"ח כללי ואג"ח קונצרני (כ-85% מהיציאה מהקרנות המסורתיות) שפדו יחד כ-2.3 מיליארד ₪ מתחילת החודש.
לעומת זאת, הקרנות הכספיות גייסו סכום ענק של 2.5 מיליארד שקל.

פדיונות גם בקרב הקרנות המחקות, זאת לאחר שאיבדו כ-10 מיליון ₪. הבולטות בפדיונות הן: קרנות מחקות על מדדי אגרות החוב הקונצרניות (110 מיליון ₪). מנגד, גיוסים של כ-110 מיליון ₪ בקרנות מחקות על מדדי אג"ח ממשלתי.

מתחילת חודש יולי המסחר התאפיין במגמה שלילית בצל מבצע "צוק איתן" ומאות טילים המשוגרים לעבר ישראל מידי יום. כתוצאה מכך, נרשמו ירידות בכל האפיקים לרבות מדדי המניות, אג"ח קונצרני ומדדי אג"ח ממשלתי, שסופגים מימושים על רקע עליית פרמיית הסיכון של ישראל. המשקיעים לא נשארו אדישים למצב ותעשיית קרנות הנאמנות רשמה מעבר כספים מאסיבי מהקרנות המסורתיות שמהן נפדו כ-2.2 מיליארד ₪ לקרנות הכספיות שגייסו כ-2.5 מיליארד ₪. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית, קרנות 10/90 וכו', שהיו המגייסות הגדולות מתחילת השנה, רשמו פדיונות של כ-1.2 מיליארד ₪ מתחילת החודש, הפדיון הגבוה ביותר מאז יוני 2012.

אגרות החוב הקונצרניות רושמות מתחילת החודש מימושים - מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו תשואה שלילית של עד כ-0.15% ובהמשך לכך נרשמה ירידה של 0.3% גם במדד קונצרני כללי. בעקבות המשך המגמה השלילית שהתחזקה השבוע עם החמרת המצב הגיאופוליטי, קרנות אג"ח קונצרני איבדו מתחילת החודש כ-1.1 מיליארד ₪ - הפדיון הכבד ביותר מאז אוגוסט 2011.

היום הגרוע ביותר היה יום שלישי, שבו יצאו מהתעשייה המסורתית 1.32 מיליארד ₪, כ-60% מסך היציאה מאז תחילת החודש.

"בורחים לחו"ל" - ירידות נרשמו במדדי המניות: מדד ת"א 25, ת"א 100 ות"א 75: 1.2%-, 1.5%-, ו-2.8%- בהתאמה. מתחילת החודש, הקרנות המנייתיות1 רשמו פדיונות של כ-100 מיליון ₪. כאשר קרנות מניות בארץ וגמישות איבדו כ-240 מיליון ₪. מנגד, נרשמו גיוסים של כ-150 מיליון ₪ בקרנות מניות חו"ל.

אגרות החוב הממשלתיות חוו טלטלת ירידות ועליות, אך בסיכום לא התרחשו בהם שינויים גדולים. מדד ממשלתי כללי ירד החודש בכ-0.1% בהובלת השחרים הארוכים שהתממשו בכ-0.3%. העצבנות היומיומית גרמה לקרנות אג"ח מדינה לאבד השבוע כ-80 מיליון ₪, זאת לעומת גיוסים של כ-400 מיליון ₪ בשבוע הקודם. מתחילת החודש קרנות אג"ח מדינה עדיין עם גיוס חיובי של 220 מיליון ₪.

המשקיעים ירדו אל "הבונקר"- לאור המצב הבטחוני ובעקבות מימושים במדדי המניות והאג"ח המשקיעים לא לקחו סיכון והסיטו כספים לקרנות הכספיות מה שהתבטא בגיוסים של יותר מ-2.5 מיליארד ₪ מתחילת החודש - הגיוס הגבוה ביותר ב-3 שנים האחרונות. ומנגד, פדיונות של כ-70 מיליון ₪ בקרנות השקליות שממשיכות את המגמה השלילית מתחילת השנה.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-10.07.14 כ-260.1 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות 199.2 מיליארד שקל והקרנות הכספיות מנהלות כ-60.9 מיליארד ₪.