הלמן אלדובי על כלכלת ארה"ב

על הנגידה להמתין מספר חודשים עם קריאות הניצחון זאת כדי לוודא כי אכן כלכלת ארה"ב מעלה הילוך
בסקירה של בית ההשקעות הלמן אלדובי על כלכלת ארה"ב אומר היום עמית כהן, מנהל תחום חו"ל בבית ההשקעות הלמן אלדובי כי, "לאחר שבחודשים האחרונים הכיוון שאליו נעה הכלכלה האמריקאית היה נראה מעט מעורפל לאחר שברבעון הראשון של 2014 התכווצה הכלכלה האמריקאית ב- 2.9%. אלא שביום חמישי האחרון פורסמו מספר אינדיקטורים כלכליים, בראש שיעור התעסוקה שירד לרמה של 6.1%, הנמוכה מאז 2008, ותוספת של 288 אלף משרות חדשות במשק האמריקאי. אינדיקטורים אלו עזרו למשקיעים להבין כי פניה של הכלכלה האמריקאית הינו לכיוון חיובי וכי השפעתו של החורף ברבעון הראשון הייתה בהחלט משמעותית אך היא השפיעה רק על הרבעון כאשר עם התבהרות מזג האוויר, החלה הכלכלה האמריקאית לצבור תאוצה מחדש. כמו כן בנאום שנשאה גנט ילן, ניכר היה כי הפדרל ריזרב עדיין לא מוכן לסגת מתמיכתו בשוק האמריקאי וכי הנגידה צופה כי הריבית בארה"ב עדיין רחוקה מהשלב אשר בו היא תתחיל לעלות. וזאת לאחר סיומה המתוכנן באוקטובר השנה של תוכנית הרכישות שעומדת כרגע על 45 מיליארד דולר כול חודש". לדבריו, נראה כי בשלב זה הנגידה מבינה כי על מנת להכריז "ניצחון" נדרש יהיה לחכות עוד מספר חודשים על מנת לקבל ביטחון שאכן הכלכלה מעלה הילוך ולא מדובר על השלמת פערים שנובעים כתוצאה מהרבעון הראשון.

במסגרת הסקירה ממליץ כהן על חברת Paychex (Payx) בעלת שווי שוק של כ- 15 מיליארד דולר, העוסקת במשאבי אנוש, השמה והחזרי מס. החברה הוקמה ב- 1971. החברה הינה השחקנית השנייה מבחינת נתח שוק בתחום ההשמה והחזרי המס בארה"ב לחברות בגודל קטן ובינוני. "השקעה בחברה מייצרת חשיפה לשוק העבודה אשר לאחר שנים של המתנה נראה כי הוא מתחיל לצבור תאוצה דבר שצפוי לתרום לשורת ההכנסות של חברות אשר עיסוקן המרכזי בתחום העבודה. מתחילת השנה מניות החברה השיגו תשואה של 8% וזאת בעיקר לאור החשש מפני יכולתה של הכלכלה ושוק העבודה לצבור מומנטום". אומר כהן.

חברה נוספת המומלצת על ידי כהן הינה חברת Ventas (VTR) בעלת שווי שוק של כ- 19 מיליארד דולר. החברה הינה אחת השחקניות הגדולות בארה"ב בתחום ניהול בתי חולים, מרכזים רפואיים, בתי אבות ומרכזים סיעודיים למבוגרים. החברה נוסדה ב- 1983. לדברי כהן, "כחלק מהמגמה שמתרחשת בארה"ב בה דור הבייבי בומרס מגיע לגיל פרישה, נראה כי בשנים הקרובות צפוי גל גדול של אנשים אשר יזדקקו לשירותים רפואיים ויעברו לגור בבתי אבות. בנוסף רפורמת הבריאות של אובמה צפויה להביא לכך שיותר אנשים יפנו לקבלת שירותיים רפואיים שכן בעבר רק מי שהיה מכוסה ע"י ביטוח רפואי היה מסוגל להרשות לעצמו את הביקור אצל הרופא ואילו בשנים הקרובות צפויים כ- 50 מיליון מחוסרי ביטוח לפקוד את המרפאות ובתי החולים שכן לפני כן לא יכלו להרשות לעצמם". לדבריו, החברה הינה ריט וככזאת מחויבת לחלק לפחות 90 אחוז מהרווחים שלה. תשואת הדיווידנד לפי מחירי המנייה ביום חמישי עומדת על 4.5%.

דיסקליימר: הסקירה לעיל היא למטרת אינפורמציה בלבד. סקירה זו משקפת את דעת הכותב לפי מיטב הבנתו ביום עריכתה. הסקירה אינה מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הסקירה כוללת מידע צופה פני עתיד אשר התממשותו אינה ודאית ו/או בשליטת הכותב. יודגש, כי התוצאות עשויות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המוערכות או המשתמעות מסקירה זו. הכותב ומי מטעמו לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם משימוש בניתוח זה. יובהר כי לכותב ו/או לחברה שבה הוא מועסק ו/או לחברות קשורות אליה עשוי להיות עניין אישי ו/או החזקות בניירות ערך ו/או בנכסים פיננסיים ו/או באפיקי ההשקעה המוזכרים בכתבה.