לידר: ממליצים קניה לטבע במחיר יעד של 54 ד'

אתמול פרסמה חברת ביוג'ן את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. הנתונים המעניינים ביותר מבחינתה של טבע הינם כמובן נתוני המכירות של ה-Tysabri לטיפול בטרשת נפוצה.
נראה, כי ה-Tysabri צלח את שני מקרי ה-PML אשר נתגלו בסוף יולי, אם כי במחיר מסוים של האטה בקצב הצמיחה: מכירות ה-Tysabri הסתכמו ברבעון השלישי ב-236 מיליון דולר, קרי צמיחה בשיעור של 18% לעומת הרבעון השני, כאשר ברבעון הקודם עמד שיעור הצמיחה על 25%. בסה"כ נוספו במהלך הרבעון השלישי 3,600 מטופלים חדשים ב-Tysabri, כך שיש כיום בעולם מעל 35,000 מטופלים ב-Tysabri, מזה כ-19,500 בארה"ב. ביוג'ן מציינת, כי במהלך החודשים אוגוסט-ספטמבר, קרי לאחר התגלותם שני מקרי ה-PML בסוף יולי, הצליחה החברה לשמור על קצב הצטרפות יציב של כ-215 מטופלים חדשים מדי שבוע. הנהלת ביוג'ן גם חזרה על יעדה – 100,000 מטופלי Tysabri עד לסוף שנת 2010, דהיינו נתח שוק של 20% (לעומת כ-8% כיום).

המשמעות של נתונים מעודדים ביחס לצמיחה של ה-Tysabri בוודאי אינה יכולה להיות חיובית לטבע, אך כל עוד אין נתוני בטיחות ביחס ל- Tysabriאשר נבחנו לאורך זמן רב, ולאור הפוטנציאל להתגלות מקרים נוספים של PML, אנו סבורים כי אין בנתוני הצמיחה של ה-Tysabri שפורסמו אתמול משום איום מחודש לקופקסון של טבע (עם נתח שוק של 25%, נכון לסוף הרבעון השני).

ובנושא אחר: טבע אתמול דיווחה על קבלת אישור סופי מה-FDA, ועל השקה של גרסה גנרית למדבקת ה-Duragesic של ג'ונסון אנד ג'ונסון (חטיבת Ortho Mcneil). המכירות השנתיות של מדבקה זו, אשר מיועדת לטיפול בכאב כרוני, הסתכמו בכ-1.2 מיליאר דולר: מלבד מדבקת המקור של J&J, אשר נותרה עם נתח שוק משוער של כ-7%, קיימות כבר בשוק גרסאות גנריות של Sandoz/Novaris – גרסת הגנריקה המאושרת (נתח שוק של 19%), Mylan (נתח שוק של 59%),Watson (נתח שוק של 15%), ו-Actavis עם נתח שוק זניח. למעט Mylan, בעלת טכנולוגיית מדבקה שונה (כנראה דומה לזו של טבע), כל שאר היצרנית הפעילות בשוק ה-Duragesic חוו קשיים ותקלות בייצור ובאספקה.

ה-Duragesic הגנרי של טבע היא פרי שיתוף פעולה עם חברת Aveva Drug Delivery Systems מפלורידה, שהיא חברת בת של Nitto Denko היפנית, והיא מתמחה במוצרים טרנסדרמאליים.
להערכת לידר שוקי הון, התרומה הפוטנציאלית של ה-Duragesic הגנרי לתוצאותיה הכספיות של טבע לשנת 2009 הינה זניחה – תוספת הכנסות של עשרות מיליוני דולרים בודדים.