השוק יפתח בצל תחושת המיתון בארה"ב

חולשה במחירי הסחורות תמשיך לחלחל לת"א ותשפיע על כי"ל, החברה לישראל. גם הנדל"ן על כרעי תרנגולת
ת"א בהיכון לטלטלת השווקים. הירידה במחירי הסחורות הנפט, הזהב והתחזקות הדולר תשפיע על המניות המובילות במדד ת"א 25. לכן, כי"ל, חברה לישראל מכתשים אגן יפגעו מהחולשה העולמית במחירי הסחורות והדשנים. גם חברות הנדל"ן והאחזקות שנמצאות על כרעי תרנגולת, ביום חמישי קרסו החברות עם נגיעה לרוסיה כ-אפריקה, כלכלית ועוד. הבנקים גילו חולשה שעשויה להתחזק בהמשך. עוד בעייה שנצבת לשוק היא מהשקעות הלווים הגדולים במשק הישראלי. השוק אינו מאמין באגרות החוב שהם הנפיקו, וכנראה גם הם עצמם לא. אנחנו לא קוראים על קניות בעלי עניין.

ביום שישי ראינו את נכונות הפתגם "קנה בשמועה, מכור בעובדות", לפני אישור תוכנית החילוץ של הממשל האמריקאי, המדדים בארה"ב עלו כ 2.5%, לאחר האישור הם החלו בנסיגה עד ירידות של כ- 1.5% (תנודה תוך יומית של כ-4%). אישור תוכנית החרום היא גושפנקא אמריקאית למיתון, להאטה, לצריכה בלתי שפויה, להתמוטטויות של חברות ממגזרים שונים בדרך לכאוס. המצב העדין בשווקי העולם, ההאטה הגלובלית, המיתון, פיטורי עובדים, קשיי נזילות ואשראי, הכסף שנעשה יקר יותר ולא זמין. עקב כך הבנקים המרכזיים מזרימים מאות ביליוני דולרים לשווקים, על מנת לנסות ולהוריד את הלחץ למזומנים.
השבוע שהיה הוא השחור למדדים מאז ספטמבר 2001: הדאו ג'ונס ירד השבוע 7.4% ה-S&P500 ירד השבוע ב-9% הנאסד"ק ירד השבוע ב-10.8%.

מניות בכותרות – סיטי בנק , ווקוביה, וואלס פרגו, שני האחרונים עשו תרגיל לסיטי בנק. מיזוג בין ווקוביה שהתמוטטה לבין וואלס פרגו, בתזמון עם תוכנית ההצלה של הממשל. וואלס פרגו קנה נכסים של ווקוביה ללא הבעיות והמשכנתאות הלא טובות.
אירופה נערכת למיתון ולהמשך התמוטטויות בנקים גדולים. בשבוע שעבר נפגעו פורטיס, דקסייה, UBS ואחרים בהיכון. אירופה- ביום שישי עליות בהמתנה לאישור חיובי של הסכם החילוץ ..

הדולר מתחזק ביחס לאירו נסחר ב 1.377 דולר לאירו, הנפט התרסק וירד קרוב ל 90$ לחבית, איתות שהצריכה של מוצרי נפט בירידה, המיתון והקשיים בכלכלה האמריקאית בפתח. הזהב בעליה קלה.

אני חוזר כמו מנטרה על השאלה הקבועה שלי: הבנקים הישראלים, עוד כמה מאות מיליונים יש להם למחוק? האם הפיקוח עליהם אמיתי? מי האחראי על הסיכונים בבנקים, למה אף אחד לא יוצא בהסברים לאנשי שוק ההון, מי לוקח אחריות על המצב? איפה דירקטוריון הבנקים? וכן חברות נדל"ן, איפה ומתי מסתיים הסיכון? מי הבא בתור? מי שומר על הטייקונים (הלווים הגדולים במשק) בפני קריסה?

לפני סיום שיפור במצב : הערכה אישית לקראת החגים, השווקים בעולם ובארץ דרוכים כמו קפיץ, השווקים יעברו מדפרסיה לאופוריה לדפרסיה התנודתיות גבוהה, מדד הפחד "ויקס" גבוה, והמשקיע צריך עצבים חזקים. נכון, גם בתקופה זאת ובמיוחד בתנודתיות הגבוהה הקיימת, האפשרויות לרווחים/ הפסדים מהירים – יש לנהל סיכוני השקעה בתבונה.

דורון סרטנה מנכ"ל הוא משותף בחברת ניהול התיקים מבזק שוקי הון בע"מ.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור מניות ספציפיות או את השוק , סקירה זו מוגשת כאינפורמציה אינפורמטיבית בלבד