לידר מעלים את ההמלצה לפרטנר ל"תשואת יתר"

האנליסט ערן יעקובי קובע לחברה מחיר יעד של 682 ש"ח
ערן יעקובי מלידר שוקי הון מפרסם עכשיו סקירה על מניית פרטנר: הוא מעלה את המלצה לפרטנר לתשואת יתר עם מחיר יעד של 82 ש"ח.
פרטנר סיימה את השבוע שעבר בירידות חדות, ככל הנראה לאחר מכירה של קרן אמריקאית גדולה. נזכיר כי נקודת האור בתקופה סוערת זו היא ללא ספק ענף התקשורת וליתר דיוק, החברות הגדולות בענף. הענף מוכיח כי דפנסיביות אינה רק סיסמא ולמעשה הוא אי של יציבות בתוך המערבולת. קשה לדמיין פגיעה מהותית בתזרימי המזומנים שהחברות מייצרות בטווח הקצר והבינוני, ובכלל ענף זה מאופיין בכניסה מאוחרת למשבר ויציאה מוקדמת ממנו. יש לזכור כי הענף אינו חשוף לצריכה האמריקאית (יתרה מכך, דולר חלש תורם לרווחיות) וכי סל שירותי התקשורת הוא מאחרונים להיות מקוצצים בתקציב המשפחתי ו/או העסקי. במילים בוטות יותר, נראה לנו כי רשימת הסופרמרקט תזכה ליותר תשומת לב בבואה של משפחה לצמצם הוצאות בתקופה זו. אם כך, בהנחה שתזרימי המזומנים ימשיכו להיערם, לאור ההתייעלות של החברות בענף ולאור יציבות ההכנסות, אנו חושבים כי כעת גם מניית פרטנר מגלמת תמחור אטרקטיבי ביחס לענף ובהתחשב בתשואת דיבידנד של כ- 7%. יש לזכור כי במחירים הנוכחיים, סביר להניח כי גם הנהלת החברה תגביר את מימוש תוכנית רכישת המניות העצמית. אין ספק כי יציאה ממשבר המאקרו הנוכחי תייצר הזדמנויות תשואה טובות יותר בסקטורים אחרים, אולם בחודשים הקרובים נראה לנו כי יהיה זה מעשה נבון להחזיק את מניות חברת הסלולר ובזק מעל משקלן היחסי. אנו מעלים המלצה לפרטנר לתשואת יתר עם מחיר יעד של 82 ש"ח.