כלל פיננסים ברוקראז'. לייבפרסון - רבעון בצפי אך העתיד לא נראה ורוד

התייחסות דוב רוזנברג, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז' לתוצאות לייבפרסון
רבעון בצפי אך העתיד לא נראה ורוד

לייבפרסון דיווחה רבעון ראשון בצפי אך ההנחיות לרבעון הבא היו נמוכות מתחזיות השוק והחברה הורידה תחזיות להמשך השנה. בנוסף, החברה איבדה לקוחות והצביעה על קשיים באירופה. החברה ממשיכה להשקיע בהתרחבות שלה בעתיד מה שמכביד מאד על הצמיחה והרווחיות הנוכחית. הדוח חלש ביותר, ומצביע על הקשיים שבהטמעת פתרון חדש והתרחבות גאוגרפית והעיכוב בהחזר על ההשקעה.

תוצאות הרבעון הראשון היו בצפי עם הכנסות / EBITDA / רווח-למניה של $42.5m / $4.9m / $0.06. אך התחזית הנמוכה לרבעון השני והורדת המספרים לשנה יכבידו מאד על ביצועי החברה והמניה, עד אשר נראה הוכחות לצמיחה ולאימוץ רחב יותר של הפתרונות החדשים של החברה.

ההסבר לירידה של $7m בהכנסות: $5m באיבוד לקוח גדול, $1m משינויי מט"ח, ו- $1m מחולשה מאקרו כלכלית באירופה.

בנוסף לחולשה בהכנסות החברה ממשיכה להשקיע במאמצי ההתרחבות שלה הן גאוגרפית והן מבחינת מוצרים, השקעות אלו מכבידות על הרווחיות ומורידות את ההנחיות לרווח-למניה במעל 40%.

נקודות שליליות מהרבעון:
ההנהלה הצביעה על מספר עסקאות ש'חמקו' מהרבעון והחברה עדין במצוד אחריהם.
הצבר (Bookings) עומד על $7.5m, עליה לעומת $6.1m ב- 1Q12 אך ירידה ביחס ל- $8.7m מ- 4Q12.
נטישה גבוהה ברבעון עם 2.9% ב- Mid Market, ו- 2.6% ב- SMB.
בעיות המאקרו כלכלה באירופה גורמת לחברה לאבד מספר עסקאות.

נקודות חיוביות מהרבעון:
תחום ה- Mobile הכפיל את מספר הלקוחות שלו.
שיתוף הפעולה ביפן יצא לדרך ומהווה אבן דרך נוספת בהתרחבות הגאוגרפית של החברה.
Engage מתקדם יפה ותופס תאוצה ב- APAC.