כלל פיננסים: שתי המניות המועדפות בסקטור הבנקים הן מזרחי ודיסקונט

הסיכון יהיה כרוך בתנודתיות שתקבע מעבר לים
דוחות הרבעון השני של הבנקים שפורסמו לפני שבועיים הצביעו על תחילתה של האטה: עליה בהפרשות לחובות מסופקים וירידה בעמלות התפעוליות. לכך יש להוסיף כעת את ההשפעה הישירה של חשיפה לליהמן והשפעות עקיפות של משבר פיננסי עולמי.
להערכת כלל פיננסים, ספק אם הבנקים יעמדו ביעדים שהציבו לעצמם. תשואה של 15% בפועלים נראית רחוקה במבט ל-2009. דיסקונט יתקשה להתקרב ל-13% של 2010.
במבט ראשון, על רקע אי הוודאות הרבה בשווקים, אפשר היה לחשוב שהסיכון בבנקים זהה וממילא כולם פועלים באותה סביבה עיסקית. אולם לא כך הם פני הדברים. עם 12.4% הלימות הון, אין ספק כי בנק לאומי נמצא בעמדה עדיפה מבחינת חוסן פיננסי בהשוואה לבנקים אחרים בכלל ולפועלים עם 11% בפרט . גם המזרחי יהיה מוגן יחסית בתרחיש של האטה עם מרכיב גדול במיוחד של פעילות קמעונאית בכלל ומשכנתאות בפרט.
בטווח הקצר, הסיכון עדיין גבוה והוא צפוי להיות כרוך בתנודתיות אשר תקבע מעבר לים ולא בת"א. שתי המניות המועדפות על כלל פיננסים בסקטור הבנקים הן מזרחי ודיסקונט. מבין הבנקים הגדולים – לאומי.