מליסרון - הסכמים למכירת קניוני רננים וסביונים

מגדל שוקי הון: העסקה הנוכחית נעשתה בלחץ של זמן ותנאי שוק לא קלים, כאשר הדבר בא לידי ביטוי, כצפוי, במחיר המכירה
החברה צפויה לרשום לאור המכירה הפסד לאחר מס של כ-56 מ' ₪ בתוצאותיה לרבעון הרביעי של 2012

אדר עציוני: "המשוכה הבאה מבחינת החברה הינה מכירת חלקה בקניונים בנהריה (100%) וקניון הראל במבשרת ציון (40%) עד ליום 1.4.2013. להערכתנו, לפחות בכל הנוגע לקניון נהריה, למרות הסכום הנמוך באופן יחסי לסך נכסי החברה, מדובר במשימה די מאתגרת לאור מצב השוק"

מעדכנים את מחיר היעד למליסרון ל-71 ₪ למניה וממשיכים בהמלצת החזק לחברה.

אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון טוען שעסקת מכירת שני הקניונים שהיו בבעלות מליסרון יביאו להפסד של כ- 56 מיליון ₪ בתוצאותיה לרבעון הרביעי 2012
לדבריו, " העסקה הנוכחית נעשתה בלחץ של זמן ותנאי שוק לא קלים, כאשר הדבר בא לידי ביטוי, כצפוי, במחיר המכירה. והחברה צפויה לרשום לאור המכירה הפסד לאחר מס של כ-56 מ' ₪ בתוצאותיה לרבעון הרביעי של 2012."

בהתאם לדרישת הממונה על ההגבלים העסקיים, הודיעה הבוקר מליסרון על הסכמים למכירת מלוא החזקתיה בקניונים רננים וסביונים לקבוצת משקיעים בה שותפים משקיעים מוסדיים, בתמורה לכ-1.022 מ' ₪ (כ-844 מ' עבור רננים וכ-178 מ' עבור סביונים). התשואה הממוצעת המגולמת במחיר המכירה בנטרול שווי חניון שהוקם על גג מתחם רננים ושווי נטו לזכויות לפיתוח עתידי במתחם עומדת על כ-7.87%.
תמורת המכירה נמוכה מהשווי בספרים בכ-62 מ' ש"ח (רננים – 902 מ' וסביונים – 182 מ' ₪) והחברה צפויה לרשום לאור המכירה הפסד לאחר מס של כ-56 מ' ₪ בתוצאותיה לרבעון הרביעי של 2012.
מבחינת תנאי התשלום, 25 מ' ₪ ישולמו באופן מידי, 927 מ' ₪ ישולמו ביום מסירת החזקה בנכסים (עד 60 ימים במקס' ממועד החתימה) והיתרה בסך כ-70 מ' ₪ תשולם בתוך 84 חודשים (7 שנים) ממועד חתימת הסכם. יש לציין, כי נכון להיום אין חוב כנגד הנכסים הנמכרים.
המשוכה הבאה מבחינת החברה הינה מכירת חלקה בקניונים בנהריה (100%) וקניון הראל במבשרת ציון (40%) עד ליום 1.4.2013. שווי חלק החברה בשני הנכסים בספרים עומד על כ-281 מ' ₪, ולהערכתנו, לפחות בכל הנוגע לקניון נהריה, למרות הסכום הנמוך באופן יחסי לסך נכסי החברה, מדובר במשימה די מאתגרת לאור מצב השוק. קניון נוסף שאמור להימכר עד סוף 2013, הינו קניון הדר בירושלים בו מחזיקה החברה 50%.
העסקה הנוכחית נעשתה בלחץ של זמן ותנאי שוק לא קלים, כאשר הדבר בא לידי ביטוי, כצפוי, במחיר המכירה. רמת המינוף של החברה גבוהה יחסית לקבוצת הייחוס ועומדת על מעל 70%, כאשר אנו מצפים כי עיקר הכספים שיגיעו ממכירת הנכסים ישמשו להפחתת נטל החוב. פתיחתו של הגרנד קניון בבאר שבע הצפויה בסוף אפריל הקרוב, צפויה אף היא לשפר מעט את יחסי המינוף.