אגוד: מעלים מחיר יעד למכתשים אגן ל-36 ש"ח ומותירים המלצת ת. יתר

האנליסט דורון דגול: "הרווח הנקי צפוי להסתכם ברבעון השלישי ב- 59.5 מליון דולר ובשנה כולה 255.2 מיליון דולר"
השוק כותש את מניית מכתשים יחד עם מחירי הסחורות וקצת מזניח את הדברים הטובים. דוחות החברה טומנים בחובם הרבה מידע חיובי על המצבה העסקי, למרות שאלה באים בנוסף להשפעה שלילית מכיוון האינפלציה ותרגום החוב לדולרים. אבל, לדעת הכלכלנים באיגוד, השיפור העסקי- תפעולי הוא מהותי. למרות זאת, השוק נטה לאחרונה לחתוך את מחיר המניה במקביל לירידת מחירי הסחורות וגורם גם להקשיח את תנאי המודל כדי שיעלו בקנה אחד עם התנודתיות המאתגרת בשוק ועם עליית הסיכון הכללי. כל זה אינו מפריע למחיר היעד לעלות ל- 36 ₪, כ- 38.5% מעל מחיר הסגירה ולהותיר המלצת "תשואת יתר".
נראה כי החברה תסיים את הרבעון השלישי עם הכנסות בסך 602 מליון $, ואת השנה כולה עם הכנסות של כ 2571.7 מליון דולר. הכנסה המגלמת שיעור צמיחה של כ- 24.5% בשנת 2008 . הרווח הנקי צפוי להסתכם ברבעון השלישי ב- 59.5 מליון $ (רווח למניה בסך $0.13 בדילול מלא) ובשנה כולה ב- 255.2 מליון $ (רווח למניה בסך $0.57 בדילול מלא).

גורמי סיכון:
תוצאות החברה בטווח הקצר חשופות לשינויים במזג האוויר המשפיעים על ענף החקלאות וממנו על הביקוש למוצרי הגנת הצומח שהיא מוכרת. פגעי מזג אויר, בצורות וכד' ישפיעו לרעה על היקפי הזריעה ועל תוצאות החברה.
החברה מדווחת את תוצאותיה בדולרים וחשופה לשינויים בשערי החליפין. עיקר הכנסותיה נקובות בדולר או במטבעות צמודים לדולר. באירופה הכנסותיה נקובות באירו.
לחברה התכסות כמעט מלאה על החשיפה במט"ח אך תנודות מתמשכות בשערים יבואו
לידי ביטוי בדוחות החברה. מחיר המניה מאידך נקוב בשקלים אך מתבסס על דוחות
דולריים ולפיכך חשוף טכנית לביצועי הדולר.
התהפכות הסייקל בענף החקלאות במידה חדה השונה מהותית מהאופן בו העריכו את
הביקושים בשוק עלול להוריד את התחזית. מחיר המניה עצמו קורלטיבי במידה
מסוימת למחירי הסחורות וירידה במחיריהן עלולה להשפיע עליו באופן שלילי.
בשנים האחרונות צובר תאוצה תחום ההנדסה גנטית בצמחים. חדירה גבוהה מהצפוי של זרעים מהונדסים גנטית אשר עמידים בפני המחלות מהן מגנים מוצרי החברה, כולל
חדירה לשוק האירופאי מהווים סיכון לצמיחת החברה