לאומי שוקי הון: התייחסות לדוחות CVS‎

CVS פרסמה דו"חות לרבעון השני השנה והיא משיכה בצמיחה המהירה שלה. להלן תמצית הנתונים
התייחסות אוהד חיים, אנליסט, לאומי שוקי הון לדוחות CVS.


בשורה העליונה החברה רשמה עלייה של 16.3% ל 30.7 מיליארד דולר.

הרווחיות הגולמית של עמדה על 17.74% לעומת 18.45% ברבעון המקביל, והרווחיות התפעולית עלתה ל - 5.56% לעומת 5.08%.

החברה רשמה צמיחה של 5.6% במכירות בחנויות קיימות SSS))

החברה דיווחה רווח למניה של 0.81$ לעומת תחזית לרווח של 0.8$ - עלייה של 18% ביחס לרבעון המקביל.

החברה העלתה וצמצמה את טווח תחזיות הרווח למנייה לשנת 2012, מ – $3.23-3.33$ ל- 3.32$-3.38$.


במגזר שירותי בתי המרקחת רשמה החברה עלייה של 28.2% ל 18.4 מיליארד דולר ביחס לתקופה מקבילה. חלק מהצמיחה משויכת לרכישת חברת .UAM Medicare בתחום הפארמה רשמה החברה Same Store Sales של 7.2% ביחס לתקופה מקבילה. המכירות הקמעונאיות שמו עלייה של 6.9% ל 15.8 מיליארד דולר ביחס לתקופה מקבילה כשה Same Store Sales עלו ב 5.6%. ביחס לתקופה מקבילה. במהלך הרבעון השני פתחה החברה 36 בתי מרקחת חדשים.

התחדשות האיום על CVS - Wallgreen ו Express Script



ביצועיה של CVS הם מאוד מרשימים, יחד עם זאת ישנה משקולת אחת על פעילות החברה שהשלכותיה עדיין אינן ברורות במלואן.

בתחילת השנה שתי החברות הפסיקו את שיתוף הפעולה בניהם מה שהועיל לפעילות המרשמים של CVS, אך לפני כחודש הודיעו שתי החברות כי הן יחזרו לשתף פעולה החל מ 15 בספטמבר. בעקבות ההודעה מחיר המנייה ירד בכ 6.5% ביום בודד.CVS לא מיהרה להתייחס להודעת שיתוף הפעולה החוזר בין שתי החברות. בדו"ח הרבעוני החברה התייחסה לשיתוף הפעולה המחודש, וציינה כי היא תצליח לשמור על למעלה מ 50% מהלקוחות שגייסה במהלך התקופה בה ההסכם בין וולגרין ל Express Scripts הושהה. החברה ניצלה בצורה אפקטיבית אי נוכחות וולגרין בשוק המרשמים במהלך השנה והצליחה להגדיל את נתח השוק. את השפעת חידוש שיתוף הפעולה נוכל לבחון ברבעון האחרון של השנה, אך הדומיננטיות של CVS אינה צפויה להיעלם, והמודל המשולב של CVS (פעילות קמעונאית בשילוב PBM – Pharmacy Benefit Management) מאפשר לה להציע תוכניות מיוחדות ללקוחות שלה.

חידוש שיתוף הפעולה בין וולגרין ל Express Scripts, מאיים על הצמיחה העתידית בתחום ה- PBM של CVS. יחד עם זאת נציין שהרווחיות בתחום זה ללא כל קשר למהלך הנוכחי הולכת ותופסת משקל נמוך יותר
...