FXCM: מוטב לא ללכת שולל אחר העליות בשווקים מרחב התמרון של ברננקי הולך ומצטמצם

בשווקים מצפים כי יו"ר הפד ירמוז היום על נכונותו של הבנק להוציא לפועל צעדים להבטחת היציבות בשווקים. יש לזכור כי אנחנו בשנת בחירות ומרחב התמרון של הבנק הפדרלי הולך ומצטמצם, ואם ברננקי יאכזב בנאומו הערב המפלה בשוק, לאור עליות השערים החדות ביממה האחרונה, עשויה להיות כואבת

מחלקת המחקר של FXCM ישראל

השווקים בוול-סטריט רשמו אמש את העלייה היומית הגדולה ביותר בשנת 2012, אולם מוטב שלא ללכת שולל עדיין אחר העליות של היממה האחרונה מאחר שהן מתבססות בינתיים יותר על ספקולציות, דיווחים ומשאלות לב מאשר על עובדות. בשווקים פשוט סבורים כי המצב כה גרוע, עד כי לא נותר בידי קובעי המדיניות ברירה אלא להזרים מחדש נזילות לשווקים.

יושב ראש הבנק הפדרלי בן ברננקי יצר במהלך כהונתו בקרב המשקיעים התניה כי בכל פעם שהמצב יתדרדר מעבר לסף מסוים הוא יבוא כמושיע (הוא זכה לכינוי "בן ההליקופטר") וייחלץ להצלת המצב בדמות הזרמה נוספת של כסף מזומן. דוח התעסוקה הגרוע, ירידות השערים המתמשכות שחרגו מעבר לסף 10%, הסיכונים העולמיים שטומנים בחובם משבר החוב וההאטה בסין – כל אלה הביאו לשיא ביומיים האחרונים את ההערכות כי הבנק הפדרלי יממש את הבטחתו ויוציא לפועל סבב שלישי של הרחבה כמותית (QE3). ואולם, לספקולציות הללו אין כל ביסוס עד כה והם יעמדו למבחן משמעותי היום, כאשר ברננקי יעניק היום בערב עדותו בפני ועדת הכלכלה המשותפת של הקונגרס והסנאט.

בשווקים מצפים כי יושב הראש ירמוז במילים כאלה או אחרות על נכונותו של הבנק להוציא לפועל צעדים להבטחת היציבות בשווקים. במידה ואכן ברננקי ידבר ברוח זו, הראלי בשווקים עשוי להימשך. מנגד, יש לזכור כי אנחנו בשנת בחירות ומרחב התמרון של הבנק הפדרלי הולך ומצטמצם, ואם ברננקי יאכזב בנאומו הערב המפלה בשוק, לאור עליות השערים החדות ביממה האחרונה, עשויה להיות כואבת.