טל שיריזלי, פסגות, בתחזית לקראת פרסום דוחות גולף

מלאים נמוכים ועלייה בהוצאות תפעוליות יפגעו בתוצאות‎
גולף צפויה לפרסם ביום שני ה 14.5 את דוחותיה לרבעון הראשון.

אנו צופים תוצאות רבעוניות חלשות יחסית אשר יתאפיינו בצמיחה נמוכה בהכנסות ומאידך בנסיגה ברווח התפעולי ויציבות יחסית ברווח הנקי.

מגזר ההלבשה
מכירות המגזר נפגעו ממלאים נמוכים ומזג אוויר. מכירות מוגברות של אופנת החורף ברבעון הרביעי הובילו למלאים נמוכים ומאידך מזג אוויר חורפי ברבעון פגע במכירות אופנת הקיץ.

בלו בירד- תוצאות הרשת אינן עומדות בציפיות. היות ומדובר באופנה מוטת מכירות קיץ להערכתנו צפויה פעילות הרשת לפגוע בתוצאות הרבעון.

מגזר הבית:
עיתוי חג הפסח בתחילת אפריל צפוי לתמוך בהכנסות המגזר.
אופנת הלבשת הילדים ממשיכה לצבור תאוצה.

רווחיות גולמית- שולי הרווחיות צפויים לשמור על יציבות. סביבה עסקית תחרותית במיוחד ומודעות גוברת למחיר בקרב הצרכנים כופות הוזלות מחירים במסגרת מבצעים והנחות מאידך הצלחה עקבית בשיפור הרכש צפויה לקזז את הפגיעה.

רווח תפעולי- עליות במחירי שכ"ד, פתיחת סניפים חדשים, העלאת שכר המינימום והתייקרות הוצאות כגון החשמל צפויים להוביל לעלייה חדה בהוצאות התפעוליות ביחס לרבעון מקביל אשתקד וכפועל יוצא לנסיגה חדה ברווח התפעולי ולשחיקת שולי הרווח.


במהלך 2012 צפויים להיפתח סניפים נוספים אשר צפויים להגדיל את שטחי המסחר בכ 5-7% בסה"כ.
עצירת מגמת עליית מחירי שכ"ד ואף ירידות במקומות שונים עשויים לתמוך בתוצאות החברה בהמשך.

שורה תחתונה- גולף צפויה להציג תוצאות רבעוניות חלשות יחסית. הצמיחה איטית ברמת ההכנסות אינה מפצה על הגידול הצפוי בהוצאות התפעוליות. הרבעון אינו מייצג כאשר ברבעונים השני והשלישי נצפה לתרומה גבוהה יותר מבלו בירד. עם זאת הסביבה העסקית מאתגרת ומהווה איום.