קרדן: בפועלים סהר מורידים את מחיר היעד ל- GTC ER אך ממשיכים להמליץ "קנה"

נוקבים במחיר יעד של 64 ש"ח למנייה לעומת מחיר קודם של 74 ש"ח
פועלים סהר מותירים את המלצת ה"קנייה" למניית GTC RE את מורידים את מחיר יעד ל- 64 ש"ח למנייה ממחיר קודם של 74 ש"ח. להלן סיכום סקירה שפרסמו הבוקר:
להערכתנו, GTC RE (ובמיוחד חברת GTC פולין) אינה חסינה לחלוטין מההשפעות המאקרו כלכליות בשווקי הנדל"ן, אולם אנו סבורים כי לאור המוניטין הגבוה של הקבוצה, הקשרים הטובים עם הבנקים המממנים, האיתנות הפיננסית הגבוהה, רכישת הקרקעות שבוצעה במחירים סבירים והניהול האיכותי, תוכל הקבוצה להתמודד עם הסביבה המאתגרת בצורה טובה ואף תוכל לנצל הזדמנויות בשווקים יורדים.
כימות השפעות אלו באו לידי ביטוי במודל שלנו באמצעות לקיחת דמי שכירות נמוכים יותר
בפרוייקטים עתידיים והיוון הפרוייקטים העתידיים בשיעורי היוון גבוהים יותר מפרוייקטים קיימים.
(הוספת פרמיית סיכון לפרוייקטים בהקמה).
לשם שמרנות ולמרות שאין עדיין אינדיקציות ברורות לעליית תשואות בנכסים איכותיים בדומה לנכסי החברה, אנו מעלים את שיעור ההיוון הממוצע על נכסי הנדל"ן המניב הקיים של החברה משיעור ממוצע של 5.8% לשיעור היוון ממוצע של 6.8% . בהתאם לכך ולירידת שווי תיק הנכסים של הנדל"ן המניב הקיים ,אנו מורידים את מחיר היעד ל- 64 ₪ למניה לעומת מחיר יעד קודם של 71 ₪ למניה.