מיטב: מותירים המלצת "קניה" לסלקום עם מחיר יעד של 139 ש"ח

עם תשואת דיבידנד צפויה של כ-8%, רואה האנליסט ניר זוננברג בסלקום כהשקעת ערך ראויה
סלקום פרסמה את תוצאות הרבעון השני של 2008, אשר היו לרוב מעל לציפיות המוקדמות. כפי שניתן היה להבין כבר מהדו"חות של פרטנר, תקופות של שקט עושות רק טוב לתוצאות הפיננסיות של החברות.
בשנת 2008 הכנסות החברה יסתכמו בכ-6,500 מיליון ש"ח, ה-EBITDA צפויה לעמוד על 2,405 מיליון, כ-36.8% מהמחזור. החברה נסחרת כיום לפי מכפיל EV/EBITDA של 6.5, מעט מתחת למכפיל של פרטנר.
במיטב מעריכים, את שווי סלקום לפי מודל DCF. הכלכלנים אינם מניחים תרומה לפעילויות החדשות של החברה. בטווח הארוך, שיעור ה-EBITDA יתייצב על רמה של 36.5% מהמחזור ורמת ההשקעות של החברה על רמה של 8.7% מהמחזור. שיעור מס יהיה בגובה של 25%.
בהתאם להנחות אלו, בבית ההשקעות מקבלים שווי למניה של 139 ש"ח, לעומת מחיר יעד קודם של 137. מחיר זה גבוה בכ-15% ממחיר המניה בשוק. עם תשואת דיבידנד צפויה של כ-8%, רואים בסלקום כהשקעת ערך ראויה, ונשארים בהמלצת קנייה.