ישיר: מעריכים את מניית גולף בכ-22 ש"ח

16% מעל מחירה הנוכחי בבורסה בת"א ובהמלצת קניה
בישיר בית השקעות מעריכים את מניית גולף בכ-22 ש"ח, 16% מעל מחירה הנוכחי בבורסה בת"א ובהמלצת קניה.
צפי לדוחות Q2 טובים- החברה תציג ביום חמישי הקרוב דוחות רבעוניים טובים אשר ישקפו צמיחה יפה במכירות מעבר לגידול הצפוי כתוצאה מעיתוי חג הפסח. אי לכך, ובהתאם לצמיחה הנאה שרשמה החברה ברבעון הראשון, נראה כי המחצית הראשונה (מנוטרלת העונתיות) תניב תוצאות יפות לחברה ולמשקיעיה.
איתנות פיננסית- חברת גולף יציבה וממוצבת עם הון עצמי למאזן של 66% ללא אג"ח צמודות מדד. במצב השוק הנוכחי בו משקיעים נמנעים מלהשקיע בחברות ממונפות ופונים לאפיקי השקעה סולידיים יחסית, חברת גולף, המסתמכת בעיקר על מקורותיה העצמיים, הינה נתיב השקעה אטריקטיבי ואיתן.
תשואת דיבידנד נאה- לחברה מדיניות מוצהרת, אשר נקבעה על ידי דירקטוריון החברה, של חלוקת דיבידנד מדי שנה, המהווה לפחות 50% מהרווח הנקי השנתי. תשואת הדיבידנד לשנת 2008 תעמוד על כ-5%.
המשך התרחבות- החברה תמשיך בהרחבת תמהיל מוצריה כפי שעשתה עם השקת מותג הנעליים MAX Moretti והמותג GOLF Spa. נקיטה באסטרטגיה זו במקביל לפתיחת 18 חנויות חדשות במחצית השנייה של 2007 ו-6 נוספות נטו במהלך הרבעון הראשון של 2008 יביאו לגידול בהיקף פעילות החברה ובמכירותיה.
סיכונים- כלכלני ישיר מעריכים כי האטה כלכלית במשק אשר תלך ותחריף עלולה להקטין את הביקושים בענף הקמעונאות, ובפרט למוצרי החברה. בנוסף, לדעתם, כניסת המותג "זארה הום" לארץ הינה בעלת סבירות גבוהה ומהווה איום משמעותי לפעילות תחום אופנת הבית.