הראל: ממשיכים להמליץ על סלקום משקל יתר במחיר יעד של 139 ש"ח

שילוב של פוטנציאל גבוה בשוק העסקי לצד הרשת החדשה אשר הושקה בסוף הרבעון הראשון נותן לחברה את הכלים להפוך לשחקנית משמעותית בתחומה בשנים הקרובות
התמקדותה של סלקום בסקטור העסקי לעומת פרטנר הפונה אל עבר משקי הבית מחדדת את השוני בין החברות.

סלקום צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון השני לשנת 2008 ביום ד' הקרוב. החברה תקיים באותו יום שיחת וועידה ולמחרת כנס משקיעים.

מגמות הענף ברבעון לצד תוצאות פרטנר מחזקות את ההערכות לתוצאות טובות.
בניגוד לפרטנר, לא קיים צפי לקיפאון בהכנסות מתוכן לעומת הרבעון הקודם וזאת לאור רמת ההכנסות הנמוכה יחסית של סלקום לעומת פרטנר בתחום התוכן (כתוצאה מכניסה מאוחרת).
בהראל צופים לקצב שחיקה נמוך יחסית של ה- RPM וזאת כהמשך לרבעון הקודם. סלקום אינה משנה את תמחור חבילותיה. מנגד, קצב הצמיחה נמוך יחסית ב- MOU ועל כן קיפאון ב- ARPU.
בכדי לבצע השוואה נכונה בין סלקום לפרטנר האנליסטים ממליצים לתקנן את הצמיחה ב- MOU וה- ARPU של פרטנר וזאת לאור שינוי שיטת חישוב המנויים בה נקטה פרטנר בתחילת השנה. שינוי זה מוביל ברבעון השני לצמיחה של כ- 8.7% ב- MOU וירידה של כ- 1.3% ב- ARPU של פרטנר.

בבית ההשקעות סבורים כי שילוב של פוטנציאל גבוה בשוק העסקי לצד הרשת החדשה אשר הושקה בסוף הרבעון הראשון נותן לחברה את הכלים להפוך לשחקנית משמעותית בתחום זה בשנים הקרובות. עוד סבורים כי התמקדותה בסקטור העסקי לעומת פרטנר הפונה אל עבר משקי הבית מחדדת את השוני בין החברות וצפויה בעתיד להשפיע על תמחורן (עת יתחילו הכנסות אלו להפיק תזרים בעל אופי מהותי).

עם מחיר יעד של 139 ₪ (מתואם דיבידנד) ודיסקאונט של כ- 17%, בהראל ממשיכים להמליץ על החברה במשקל יתר.