לידר: חברת האגרו-כימיה סינג'נטה היא האינדיקטיבית ביותר לפעילותה של מכתשים

האנליסט יואב בורגן ממליץ "קניה" במחיר יעד של 40 ש"ח
מחר בבוקר (ה'), לפני פתיחת המסחר בת"א, תפרסם מכתשים אגן את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2008.

המספרים של מ"א אשר יפורסמו מחר הם כבר במידה רבה "בחוץ", לאחר שמתחרותיה הבורסאיות הבולטות של מ"א כבר פרסמו את תוצאותיהן הרבעוניות, אשר הצביעו בבירור על המשך המגמות המאפיינות את הרבעונים האחרונים: צמיחה חזקה של תעשיית הגנת הצומח, כנגזרת של ה"בום" העולמי בכל הקשור לביקושים לתשומות חקלאיות (דשנים, זרעים, חומרי הדברה וכו').

חברת האגרו-כימיה השוויצרית סינג'נטה היא האינדיקטיבית ביותר לפעילותה של מ"א. באופן לא מפתיע, תחום הגנת הצומח של סינג'נטה (כ-80% מסך פעילותה) הציג צמיחה מרשימה במהלך הרבעון השני, בנטרול השפעת שערי חליפין: המכירות גדלו בשיעור של 21%; ה-EBIT צמח באופן מואץ יותר, בשיעור של כ-27%. נרשמה צמיחה חזקה במערב אירופה (כ-20%). בצפון אמריקה (צמיחה של כ-14%), הקיטון בשטחי הזריעה של תירס בארה"ב השפיע לשלילה על מכירות קוטלי עשבים סלקטיביים, אשר צמחו בסה"כ ב9%. המכירות באמריקה הלטינית (46%+) נהנו ממחירי הסויה הגבוהים וגם מביקוש מוגבר לתירס. מכירות קוטלי פטריות גדלו בכ-33%. הרווחיות של קוטלי הפטריות היא הגבוהה ביותר מקרב קוטלי המזיקים (שיעור הרווח הגולמי ממכירות קוטלי הפטריות של מ"א עמד על כ-40% במהלך שנת 2007). עונתית, מ"א מתחילה למכור קוטלי פטריות החל מחודש מרץ.

נוכח העלאות המחירים עליהן דיווחו סינג'נטה ובאייר, בלידר מעריכים כי גם מ"א הצליחה לבצע העלאות מחירים של מוצריה, בשיעור של 3% לכל הפחות. מעבר לכך, הרווחיות הגולמית של מ"א תעמוד על רמה של 34.5%, כלומר מעט משופר יותר מן הרבעון המקביל, אך נמוך יותר מה-36% אשר נרשם ברבעון הקודם, שהיה גבוה באופן חריג ובלתי מייצג להמשך השנה. מגמת המינוף התפעולי תימשך, עם שיפור בהוצאות התפעול של החברה, פועל יוצא של יישום תוכנית ההתייעלות של מ"א (שיפור ברווחיות הגולמית של מ"א הינו הרבה יותר קשה להשגה, נוכח חוסר השליטה במחירי חומרי הגלם והאנרגיה המאמירים).

לידר שוקי הון ממליצים "קניה" במחיר יעד של 40 ש"ח למניה.