מידרוג הורידה את תחזית דירוג האשראי של פרטנר ל"שלילי"

מידרוג מעריכה כי כניסת המתחרים החדשים והתחרות בין המפעילות הקיימות תוביל לשחיקה נוספת ב-ARPU של פרטנר ובנתח השוק שלה, בשיעורים מהותיים, וזאת בטווח של שנתיים
חברת מידרוג להוריד את תחזית דירוג האשראי של פרטנר מ'יציב' ל'שלילי'. מידרוג מעריכה כי כניסת המתחרים החדשים והתחרות בין המפעילות הקיימות תוביל לשחיקה נוספת ב-ARPU של פרטנר ובנתח השוק שלה, בשיעורים מהותיים, וזאת בטווח של שנתיים. יש לציין עוד כי, במידרוג לא רואים המשך צמיחה במכירות מכשירי הקצה, ואף מניחים כי היקפה של פעילות זו ילך ויקטן.

מנגד, מניחים במידרוג כי החברה תציג התייעלות בהוצאות התפעול. "קיים קושי לאמוד את היקף ההתייעלות, המהווה אתגר משמעותי, על רקע הצורך לשמור על רמת שירות גבוהה, שתבדל את הצעת הערך של פרטנר מאלו של המתחרות", מסבירים במידרוג על רקע כוונת החברה לפטר כ-10% ממצבת כוח האדם שלה.

במידרוג מזהירים כי "בעלת השליטה בחברה, חברת סקיילקס קורפוריישן (44.54%), נסמכת על הדיבידנדים מפרטנר כמקור תזרים עיקרי לשירות חוב פיננסי שמימן את רכישת השליטה בחברה. מבנה בעלות ממונף זה, יוצר לחץ לחלוקת דיבידנדים ומקשה על החברה לשפר את התזרים החופשי להקטנת החוב".

בתוך כך מדגישים במידרוג כי החוב הפיננסי של החברה גדל באופן ניכר במחצית הראשונה של שנת 2011, נוכח מימון רכישת סמייל בתמורה לסך של כ-650 מיליון שקל ואיחודה לראשונה בחודש מארס 2011.