כלל פיננסים: הקופקסון של טבע מכה שנית

האנליסטית גל רייטר קובעת: אין בשורה בדוחות
הכנסות - הפתיעו לטובה עם צמיחה של 18% ל- 2.82 מיליארד $. מה שעזר במיוחד היו מכירות חזקות של הקופקסון ושינוי הסכם השיווק בארה"ב - שתרמו כ- 150 מ' $ נוספים להכנסות.
קופקסון - רבעון שיא נוסף ומכירות שהסתכמו ב- 563 מ' $ (צמיחה של 29% לעומת 2/07 ו- 4% לעומת 1/08 שהיה רבעון שיא אף הוא), מעל לציפיות שלנו להכנסות של 500 מ' $. שינוי הסכם השיווק של מכירות הקופקסון בארה"ב - תרם תרומה משמעותית לצמיחה בהכנסות ולשיעור הרווח הגולמי הגבוה מצד אחד, ומנגד לעלייה בהוצאות המכירה.
רווח גולמי - הסתכם בכ- 1.5 מיליארד $, 53.3%, קצת נמוך מתחזית שלנו לשיעור רווח גולמי של 53.5%.
רווח תפעולי - הסתכם בכ- 638 מ' $, 22.6%, נמוך מתחזית שלנו לרווח תפעולי של 653 מ' $, 24.1% מהמכירות. הוצאות המכירה וההנהלה הסתכמו בכ- 690 מ' $ - 23.7% מההכנסות, בגלל הוצ' מכירה גבוהות בגין שינוי הסכם השיווק של הקופקסון בארה"ב. כמו כן, הייתה גם השפעת שע"ח שלילית של כ- 1.8% על הרווח התפעולי.
הוצ' מימון - החברה הפרישה 60 מ' $ במאזן בגין תיק ה- ARS, אך הכירה רק ב- 25 מ' $ הוצאות מימון. תיק ה- ARS של החברה לסוף 2/08 הסתכם ב274 מ' $. הוצאות המימון של החברה הסתכמו ב- 28 מ' $ בלבד.
שיעור מס נמוך במיוחד של 11% בלבד - ועדכון שיעור המס לשנת 2008 מ- 15% ל- 13%.
רווח נקי - הסתכם ב- 539 מ' $ ורווח נקי 0.65$ למניה, קצת מעל הקונצנזוס ובהתאם לתחזית. הוצ' מימון נמוכות ושיעור מס נמוך עזרו לטבע ברווח הנקי.
אבן הדרך הבאה - פרסום המחקר המלא של האזילקט ב- 26/8.
לסיכום - אין בשורה חדשה בדו"ח.