הראל פיננסים הורידה את מחיר היעד של מניית פרטנר ל-63 שקלים

התוצאות שהשיגה החברה ממחישות באופן המובהק ביותר את התעצמות התחרות וההשפעות הרגולטוריות בענף הסלולר", אומרים בהראל
הראל פיננסים הורידה את מחיר היעד של מניית פרטנר מ-68 ל-63 שקלים. "החברה פרסמה הבוקר תוצאות עסקיות חלשות במדדי הרווחיות השונים. להערכתנו התוצאות שהשיגה החברה ממחישות באופן המובהק ביותר את התעצמות התחרות וההשפעות הרגולטוריות בענף הסלולר", אומרים בהראל.

"ההכנסות ברבעון כוללות חודש פעילות של סמייל 012 ונתמכו על ידי מכירות שיא של מכשירי קצה (הכי גבוהות בענף) בגובה כולל של 559 מיליון שקל. הרווחיות, מנגד, נפגעה באופן משמעותי בכל השוואה ובכל פרמטר והדבר נכון גם לגבי תזרים המזומנים מפעילות שוטפת. אנחנו חוששים כי התופעה של שחיקת הרווחיות והירידה ב-EBITDA ימשכו גם במהלך הרבעונים הקרובים".

"חשוב להדגיש כי תזרים המזומנים הנמוך באופן מיוחד כולל תשלום בגובה של 597 מיליון שקל עבור רכישת סמייל 012. בצד החיובי החברה הגדילה את מספר המנויים בצורה אגרסיבית עם תוספת נטו של 26,000 מנויים. זהו הישג משמעותי על רקע אחוז נטישה גבוה במיוחד של 7.3%. אנו סבורים שכפועל יוצא מירידת הרווח הנקי הצפויה, תרד גם תשואת הדיבידנד שפרטנר מחלקת לבעלי המניות שלה לרמה של 8%. אנו רואים ירידה אפשרית בתשואת הדיבידנד השנתית כמהלך לא חיובי בהיבט של אטרטקטיביות ההשקעה של חברות טלקום למשקיעי ערך", מציינים בהראל.