למרות הירידות ולמרות הסיכון לאומי עדין בעד אפריקה

ממליצים "תשואת יתר" במחיר יעד של 227 ש"ח המשקף דיסקאונט של 36.5%
לאור הירידות החדות בהחזקות חברת אפריקה ישראל, בחנו בבנק לאומי שוב את מודל השווי הכלכלי של החברה, אשר נסמך על הערכות שווי ועל שווי השוק של החזקותיה. בהתחשב בשערוך מחיר היעד של החברה, ועל אף הערכה כי החולשה בשוק הנדל"ן העולמי
תימשך בזמן הקרוב, הם מעריכים כי החברה עדיין נסחרת כיום מתחת לשווייה הכלכלי ועל כן
הם מותירים את המלצת ההשקעה בה על "תשואת יתר", כאשר הסיכון שאנו רואים בהשקעה
במניה נותר גבוה. מחיר היעד שהם קובעים עומד של 227 ש"ח.

להלן הסקירה: אנו עדכנו את שווי השוק של מרכיבי השווי שהוערכו על בסיס שוויים בשוק, כמו כן ערכנו מספר שינויים במודל בכדי לשקף טוב יותר את הסיכון הגלום בפעילות החברה לאור החולשה בשוקי הנדל"ן בעולם וחוסר הוודאות השורר לגבי העתיד.
החברה דיווחה לא אחת כי על אף המשבר בארה"ב מרבית פעילותה שם, אשר מתרכזת ברובה
בעיר ניו יורק, אינה מראה סימנים של פגיעה ממשית. לכל הפרויקטים בהם פעילה החברה יש,
כך על פי הדיווח, ליווי פיננסי ומימון סגור.
פעילות החברה במיאמי ממשיכה לסבול מההאטה הכלכלית החמורה באזור וממשבר הנדל"ן בו, אשר פרץ עוד טרם משבר הסאב פריים, והחברה דיווחה כבר בסוף 2007 על הפרשה לירידת ערך בגין 3 פרויקטים של החברה בעיר.
פעילות החברה בניו יורק, היות ומרביתה פונה לפלח השוק הגבוה (פריים), לא רשמה לפי שעה
האטה, ואף בחלק מהמקרים נרשמות עליות מחירים, אך סביר שמשך הזמן להשלמת פרויקט
ומכירתו יתארכו באופן ניכר.