מגדל שוקי הון העלתה את ההמלצה למניית בז"ן ל"קנייה"

חברת מגדל שוקי הון העלתה את ההמלצה למניית בז"ן מ"החזק" ל"קנייה", ואת מחיר היעד ל-2.8 שקלים. במגדל טוענים כי למרות תוצאות שליליות בזיקוק שישפיעו על כלל החברה, אנו צופים רווח נקי חיובי של החברה בדו"חות 2010
חברת מגדל שוקי הון העלתה את ההמלצה למניית בז"ן מ"החזק" ל"קנייה", ואת מחיר היעד ל-2.8 שקלים. במגדל טוענים כי למרות תוצאות שליליות בזיקוק שישפיעו על כלל החברה, אנו צופים רווח נקי חיובי של החברה בדו"חות 2010. "אנו סבורים כי התוצאות הקשות של הרבעון הנוכחי מתומחרות במלואן וממליצים לנצל את החולשה במנייה להגדלת החזקות".

"הצהרות החברה במהלך שנת 2010 ובעיקר ברבעון הרביעי אודות חיבור לגז טבעי עד סוף שנת 2010 הותירו אותנו מעט סקפטיים, וזאת ללא כל קשר לבעיית האספקה מ-EMG", אומרים במיטב. על כן במודל הערכת השווי שקללנו כמחצית בלבד מהתרומה השנתית הצפויה בשווי של כ-130 מיליון דולר, זאת כיוון והחברה מחויבת לעבור לשימוש בגז טבעי עד לחודש יולי 2011. עוד צפויה החברה לבצע השקעות נוספות במגזרי הפולימרים בהיקף של כ-100 מיליון דולר, העשויים לתרום כ-80 מיליון דולר ל-Ebitda במהלך שנת 2012".

"השקעות אלו וכן שינוי במדיניות המס יתרמו רבות הן בהיבט התזרימי והן בהיבט החשבונאי ויביאו לתשלום מס מופחת ואף קבלת הטבות מס בשנים הקרובות, כפי שנראה ברבעון זה ועל כן אנו צופים כי למרות מרווח ייחוס נמוך בשלב זה אנו נראה עליית מרווחים עם השלמת המעבר לגז טבעי, תרומת מהלך ההשקעות הנוסף והפעלת הפצחן אשר כבר נראית באופק. הטבות מס יביאו להצגת רווח נקי גם בתרחיש פסימי", אומרים במגדל.