ההמלצה למניית בז"ן הורדה ל"תשואת שוק" במחיר יעד של 2.5 שקל

חברת כלל פיננסים הורידה היום (ה') את ההמלצה למניית בז"ן ל"תשואת שוק" במחיר יעד של 2.5 שקלים. "העיכוב בגז הטבעי ממצרים למפעלי בזן מהווה מכה קשה. בדיעבד קבוצת החברה לישראל טעתה ברכש הגז, בהסתמך רק על הקשיש מובראק"
חברת כלל פיננסים הורידה היום (ה') את ההמלצה למניית בז"ן ל"תשואת שוק" במחיר יעד של 2.5 שקלים. "העיכוב בגז הטבעי ממצרים למפעלי בזן מהווה מכה קשה. בדיעבד קבוצת החברה לישראל טעתה ברכש הגז, בהסתמך רק על הקשיש מובראק. הגז ממצרים עלול להגיע באיחור, במחיר ובסיכון גבוהים יותר", אומרים בכלל.

"כל חודש עיכוב באספקת הגז מהווה פגיעה של כ-11 מיליון דולר. בז"ן העריכה כי השימוש בגז טבעי יחסוך כ-130 מיליון דולר בשנה. להערכתנו, באם לא יגיע הגז המצרי בסוף החודש, תאלץ בז"ן להגיב לאירוע תוך מתן אזהרת רווח לגבי היקף החיסכון הצפוי מהגז".

"החברה צפויה להקים מתקן בעלות של 45 מיליון דולר שצפוי לחסוך כ-30 מיליון דולר בשנה. פרויקט זה מותנה בשימוש בגז טבעי כך שהקמתו מוטלת בספק. תרומתו לתמחור מניית בז"ן הינה כ-0.15 שקלים. להערכתנו, בתרחיש הגרוע הקמתו תידחה בשנתיים אך לא תבוטל.

"ההשבתה היזומה במהלך הרבעון הרביעי של מתקני החברה הורידה את הניצולת לשיעור של 50%-60% כך שיש לצפות לדוח חלש", מוסיפים בכלל.