כלל פיננסים העלתה את מחיר היעד של מניית כיל ל-60 שקל

חברת כלל פיננסים העלתה היום (ד') את מחיר היעד של מניית כיל מ-59 ל-60 שקל, אך הותירה את ההמלצה על "תשואת שוק". בכלל מציינים כי האירוע המשמעותי הבא מולו ניצבת כי"ל ותעשיית האשלג הוא חתימת חוזה חדש של BPC הרוסית מול הודו
חברת כלל פיננסים העלתה היום (ד') את מחיר היעד של מניית כיל מ-59 ל-60 שקל, אך הותירה את ההמלצה על "תשואת שוק". בכלל מציינים כי האירוע המשמעותי הבא מולו ניצבת כי"ל ותעשיית האשלג הוא חתימת חוזה חדש של BPC הרוסית מול הודו. "הציפיות בשוק הן לחוזה בטווח המחירים שבין 400 ל-450 דולר לטון. אנו מעריכים שני תסריטים מרכזיים לפיהם; BPC "תקפל" את ההודים לחוזה חצי שנתי ב-420-430 דולר. אפשרות נוספת היא כי ההודים יתעקשו על חוזה שנתי. במקרה כזה, אנו מעריכים כי תיתכן הסכמה סביב מחיר של 450-460 לטון אשר יגלם את הציפיות לעליית מחיר של יצרניות האשלג, בחצי השני של השנה".

"אם התחזית השורית של יצרניות האשלג תתממש, סין והודו יצטרכו לפנות ליצרניות הקנדיות והרוסיות אשר ביכולתן לספק ביקושים גבוהים בהרבה מהביקושים הנוכחיים. עם יכולת ייצור של 5.3 מיליון טון, פוטנציאל הגידול של כיל יגיע בעיקר מעלייה במחיר, ורק באופן מועט מעליה בכמות. על כן, הפער המשתקף כיום בהשוואת מכפילי החברות"

"כי"ל נסחרת במכפיל x13.5 על תחזית הרווח שלנו ל-2011. זאת, לעומת פוטאש ומוזאיק הנסחרות במכפיל x18.4 ו-.6x17, בהתאמה - בפרמיה ביחס לכי"ל. בעוד שלדעתנו פוטנציאל הצמיחה של המתחרות גבוה משל כי"ל, שווי המניה ברמתה הנוכחית עשוי ליצור הזדמנות טובה לצמצום פער המכפילים. לדעתנו במשוואת סיכון סיכוי, עליה במכפיל של כי"ל מ-x13.5 ל-x14.6 תשקף עדיין באופן נאות את פוטנציאל הצמיחה הנמוך יותר ביחס למתחרות. עליה אפשרית במכפיל תעלה את מחיר המניה מהרמה הנוכחית ל-62 שקל", מציינים בכלל פיננסים.