מגדל שוקי הון על כיל: המלצת החזק

אמיר אדר מנהל מחלקת מחקר הסל סייד לתוצאות פוטאש: "חדשות טובות המעידות על בסיס איתן לתעשיית האשלג לשנה הקרובה, יחד עם זאת במחיר הנוכחי של כיל עדיין לא מדובר בתחזיות המספקות אפסייד משמעותי"
פוטאש דיווחה על רווח נקי למניה של 1.61 דולר, בהתאם לתחזיות שלה אולם מתחת לקונצנזוס יחד עם זאת בנטרול השפעות חד פעמיות הרי שהמספרים גבוהים יותר ואף עוקפים את התחזיות.

עדיין הסיפור האמיתי בדוח הנו העלאת תחזיות לשנת 2011 מעל לקונצנזוס בשוק, וכן מתן תחזית אופטימית לרבעון הראשון לשנת 2011 אשר גם היא מעל לקונצנזוס.

ההסבר לעלייה בתחזיות נובע בין היתר ממגמות המחירים, אשר רואה פוטאש ולדבריה המגמות של ארה"ב (עלית המחירים בקצבים מהירים יחסית לשאר העולם) צפויות לבוא לידי ביטוי גם בשווקי הספוט ברחבי העולם (כלומר בעיקר ברזיל ודרום מזרח אסיה).

מנגד כנראה שעליות המחירים עשויות להשפיע על ההיצע כיוון שפוטאש משתמשת בניסוח מסוייג יחסית ומציינת ששוק האשלג שהסתכם בכ- 52 מיליון טון בשנת 2010 עשוי להגיע לרמות של 55 עד 60 מיליון טון.

מפירוט כמותי ניתן לראות שפוטאש מפחיתה במקצת את הצפי שלה לצריכת אשלג בסין (עד 11 מיליון טון לעומת תחזית קודמת של 11 עד 11.8 מיליון טון) וכן בהודו (6.5 מיליון טון לעומת תחזית קודמת של 7 עד 8 מיליון טון).

עדיין נראה שמדובר בתנודות בעקומות ההיצע והביקוש ועל כן איננו מתרגשים יתרה משינויים אלו.

לסיכום, חדשות טובות המעידות על בסיס איתן לתעשיית האשלג לשנה הקרובה, יחד עם זאת במחיר הנוכחי של כיל עדיין לא מדובר בתחזיות המספקות אפסייד משמעותי. נמתין לשיחת הועידה בכדי לקבל הרחבות ונעדכנכם במידת הצורך.

אנו מסקרים את כיל בהמלצת החזק עם מחיר יעד של 59 ₪.