פועלים סהר ממליץ על קמן החזקות

רכישת החברות עדין לא באה במלואה לידי ביטוי ב-07
האנליסטית לאה ברמן מפועלים סהר פרסמה הבוקר סקירה על תוצאות חברת קמן אחזקות. היא ממשיכה להמליץ לקנות את מניות החברה כי היא מעריכה את מחיר היעד של המנייה ב-35 ₪ ₪. המנייה נסחרת ברמה של 18-19 ₪. לדבריה, בדוחות הכספיים ניתן לראות את הגידול המשמעותי בהיקפי הפעילות של הקבוצה כתוצאה מרכישת חברות.

"בסוף שנת 2007 הגיע מספר החברות הריאליות שבבעלות הקבוצה לכ- 29 חברות. יש לצין כי בתוצאות הנ"ל טרם באו לידי ביטוי מלא חברות שנרכשו לקראת סוף 2007 שהעיקריות שבהן הנן :ת.א.ת, לגאסי ואמפייר פטרוליום. מנגד הכנסות הקבוצה מתחום הקמעונאיות צפויות לרדת באופן משמעותי תודות למכירת.

"השליטה בניו-פארם למשביר החדש לצרכן והכללת ניו-פארם בדוחות כחברה כלולה החל משנת 2008 להערכתנו (ובהתבסס על הצהרות החברה), לאחר שהוגדרו מגזרי הפעילות מבחינה אסטרטגית, תתמקד החברה בטווח הקצר והבינוני בהשבחת תיק ההשקעות הקיים והשגת צמיחה אורגנית כתוצאה מכך בד בבד עם המשך בחינה סלקטיבית של רכישות שלהן סינרגיה מובהקת עם התיק הקיים.

לסיכום היא אומרת: בשלב זה (עד לעדכון הקרוב של המודל ובחינת השלכות המיתון העולמי על הקבוצה), אנו מותירים את המלצת הקנייה במחיר יעד (ללא שינוי) של 35 ₪ למניה.