UBS הוריד את ההמלצה למניית מזרחי טפחות ל"נייטראלי"

בנק UBS הוריד היום (ה') את ההמלצה על מניית מזרחי טפחות מ"קנייה" ל"נייטרלי". בסניף הישראלי של הבנק השוויצי מעריכים כי דו"חות הרבעון הרביעי של מזרחי טפחות צפויים להיות חזקים, אך במקביל חוזים כי תיק האשראי של מזרחי לא יצמח במהלך 2011
בנק UBS הוריד היום (ה') את ההמלצה על מניית מזרחי טפחות מ"קנייה" ל"נייטרלי". בסניף הישראלי של הבנק השוויצי מעריכים כי דו"חות הרבעון הרביעי של מזרחי טפחות צפויים להיות חזקים, אך במקביל חוזים כי תיק האשראי של מזרחי לא יצמח במהלך 2011.

ב-UBS מציינים ארבע סיבות לתחזית הקפאון בתיק האשראי של מזרחי טפחות ב-2011: כדאיות, עליית הריבית במשק, השפעה קטנה של צעדי ההתערבות האחרונים של בנק ישראל בשוק המשכנתאות והשפעת צעדים עתידיים נוספים של בנק ישראל בתחום אם מחירי הנדל"ן לא ייעצרו.

"כניסתה לתוקף ב-1 בינואר של שיטת הטיפול החדשה בחובות בעייתיים ("חובות פגומים") תביא לפגיעה של כ-300 מיליון שקל בהון העצמי של מזרחי טפחות. מבנה ההון של הבנק הישראלי ערוך היטב לכך, והחל מ-2011 הבנק יוכל לחלק דיבידנדים בשיעור 50% מהרווח הנקי", אומרים ב-UBS.



"אנו רואים את מזרחי טפחות כבנק איכותי ביותר, עם מבנה הון חזק, הנהלה מצוינת, אסטרטגיה ברורה ומצליחה ושיעורי התשואה להון ותשואת הדיבידנד הגבוהים ביותר. עם זאת, מאחר שמחיר מניית הבנק כמעט והגיע למחיר היעד שלנו (40 שקל, ת"ז) ועל רקע נחישות בנק ישראל לצנן את שוק הדיור, אנו רואים אפסייד מוגבל במניה", מציין שאו.