מגדל שוקי הון על דלק ישראל: נתחיל לראות עליה במרווחי השיווק

ערן יונגר, אנליסט האנרגיה: "צופים כי הרבעון הרביעי יהיה משמעותית טוב יותר הן כתוצאה ממינוי מנכ"ל והן ממשתנים חיצוניים. מותירים המלצת קניה במחיר יעדשל 141 שקלים"
חברת דלק ישראל צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון השלישי ביום ה' 25.11.2010.

אנו מעריכים כי נתחיל לראות עלייה במרווחי השיווק ברבעון זה אולם עיקר ההשפעה תבוא ברבעון הרביעי.

עליית המרווחים במגזר תדלוק ומסחר

להערכתנו אנו נמשיך לראות בתוצאות רבעון זה שחיקה מסוימת במרווחים אשר תבוא לידי ביטוי ברווח הגולמי אך את עיקר ההשפעה נראה ברווחיות התפעולית עם עלייה בהיקף ההוצאות. אנו סבורים כי בענף נרשמת עליית מרווחים ואנו נקבל ביטוי לכך בתוצאות הרבעון הרביעי הן כתוצאה מעליית מרווח השיווק בכ- 2 אגורות לליטר והן עם כניסתו של מנכ"ל חדש לחברה.

תוצאות סבירות בשיווק הישיר

במגזר השיווק הישיר אנו צופים כי נוסיף לראות ירידה בהיקף הפעילות וברווח התפעולי כתוצאה מצמצום העבודה מול מספר לקוחות ואף כתוצאה מתחרות קשה בענף זה.

לסיכום, תוצאות הרבעון עשויות להצביע על חזרה למגמה חיובית בתחום שיווק הדלקים, אנו צופים כי הרבעון הרביעי יהיה משמעותית טוב יותר הן כתוצאה ממינוי מנכ"ל והן ממשתנים חיצוניים.

אנו מסקרים את החברה בהמלצת קניה ובמחיר יעד של 141 ₪.