מגדל שוקי הון על דלק רכב: נתוני מסירות חלשים

ערן יונגר, אנליסט בבית ההשקעות: "אנו מעריכים כי כבר ברבעון הרביעי אנו נראה חזרה לצמיחה"
חברת דלק רכב צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון השלישי ביום ד' 24.11.10. לצד ירידה בנתח השוק אנו מעריכים עלייה ברווחיות ובסה"כ דוחות סבירים. עיקר התרומה תהיה ברבעון הרביעי.

נתוני מסירות חלשים: החברה מסרה במהלך הרבעון כ- 10,090 רכבים ונתח השוק ירד לכ- 19%. נתוני מסירות חלשים נובעים להערכתנו לא מירידה בביקוש לליסינג כי אם לקראת הצפי להשקות הרכבים החדשות הן מצד הלקוחות הפרטיים והן מציי הליסינג.

אנו צופים כי ברבעון הרביעי נתחיל לראות את מגמת השיפור. יש לציין כי שיווק הדגמים החדשים החל בתחילת נובמבר ועל כן המסירות יתבצעו לקראת סוף נובמבר והשפעתם על תוצאות הרבעון הרביעי תהיינה יחסית.

לסיכום, להערכתנו, הירידה בנתח השוק של החברה אינה מצביעה על הצפוי לבוא. אנו מעריכים כי כבר ברבעון הרביעי אנו נראה חזרה לצמיחה ויחד עם יציבות בשער היין אנו צפויים לראות רבעונים טובים יותר. עם המשך השקות דגמים חדשים הצפויות בשנת 2011 נמשיך לראות עלייה ברווחים וחלוקת דיבידנד נאה.

אנו מסקרים את החברה בהמלצת קניה ובמחיר יעד של 57 ₪.