תמיר פישמן נותנים למניית אלקטרה מחיר יעד של 641 ש"ח

המחיר גבוה ב-76% ממחיר השוק של המניה כיום; סקירת מניה
אלקטרה היא הרבה יותר מחברת נדל"ן. מעבר לפעילות הנדל"ן (הטובה בפני עצמה לדעתנו) לחברה אסטרטגיה ברורה להיות one stop shop באמצעות יכולתה לספק חבילת שירותים כוללת. כל זאת תוך הגדלת היקפי הפעילות וצבר הפרויקטים וניצול הסנרגיה הגבוהה בין הפעיליות השונות. מגזר השירותים ימשיך לספק את הריווחיות הגבוהה והיציבה ביותר ויוכל לצמוח בשיעור ניכר יחד עם הגידול בהיקפי הפעילות. בחו"ל החברה מתכננת להגדיל משמעותית את היקפי הפעילות ע"י יזום נדל"ן וניצול היכולת שנצברה בכל מגזרי הקבוצה. החברה מבוזרת, בעלת הון עצמי גבוה ומייצרת תזרים חיובי וחזק לאורך שנים.

הערכת השווי בוצעה באמצעות מודל NAV היוצא מההון העצמי. את מגזרי הבניה ושירותים הערכנו באמצעות מודל DCF, שיעור ההיוון שנלקח הוא 9.1% ושיעור הצמיחה לאין סוף 2.5%. לכך הוספנו את שווי האחזקה באלקטרה נדל"ן (לפי שווי שוק) ואת שווי השקעה בקרקעות ברוסיה ומזרח אירופה. לאחר שקלול הנתונים מחיר היעד שלנו הוא 713 ₪ הגבוה ב-76% ממחיר השוק של המניה כיום.