כלל פיננסים על מטריקס: ממשיכים בתשואת יתר

צחי אברהם, אנליסט: "מטריקס ממשיכה לחלק 75% מהרווח הנקי שלה והיא צפויה להניב תשואה של 6% בשנת 2010"
אין חדש במטריקס והיא ממשיכה "לספק את הסחורה" עם גידול מתמשך ועקבי בתוצאות למרות רבעון עתיר חגים. בדוח הנוכחי היא מציגה גידול של 8.3% ברווח התפעולי, תמחור במכפיל 12.8 לשנת 2010 ותשואת דיבידנד של מעל ל- 6%. אנחנו ממשיכים להיות חיוביים על החברה. תשואת יתר במחיר של 22 ₪ למניה.

הרבעון השלישי

1. בסך הכל בהתאם לתחזיות. גידול של 6.6% בשורת ההכנסות היה מפתיע לטובה לנוכח ריבוי ימי החגים ברבעון. הרווח הגולמי היה נמוך יחסית על רקע תמהיל, שכלל מכירות במגזר התשתיות המאופיין במרווחים נמוכים יותר.

2. תפעולי - מטריקס מצליחה למנף את צמיחה לרווח התפעולי עם גידול של 8.3%. המנוע המרכזי ממשיך להיות מגזר התוכנה. עם מכירות שמהוות שיעור של 66.9% מסך ההכנסות ומרווח תפעולי שהגיע ברבעון לשיעור של 9.9% המגזר מושך את תוצאות החברה כלפי מעלה וניתן לצפות למרווחים דו ספרתיים מהמגזר בשנה הבאה. תחום ההדרכה עדיין לא מתאושש.

מבט קדימה – השילוב של רבעון רביעי חזק עונתית, שבעיתוי הנוכחי הוא "נטול" חגים, מבטיח לנו כיוון חיובי גם בטווח הקרוב. תחומי הביטוח והבנקאות שמושפעים גם מצרכים רגולטורים, הביקושים מהתחום הציבורי והתחום החם מכולם: הסלולר יובילו לצמיחה בשנת 2011 ואנחנו נותרים אופטימיים.

דיבידנד – 6% במגמת עליה - מטריקס ממשיכה לחלק 75% מהרווח הנקי שלה והיא צפויה להניב תשואה של 6% בשנת 2010. על רקע רמת הריבית הנוכחית והשיפור המתמיד בתוצאות החברה אנחנו מרגישים נוח לפות לגידול מתמשך בתשואת הדיבידנד.

העברת השליטה - אמורה להיות מושלמת בחודש הקרוב. המשקיעים הפולנים נוגעים בפעילות IT ברחבי אירופה והם יכולים לתרום פרויקטים סינרגטיים לפעילות של מטריקס. חובת ההוכחה היא כמובן שלהם ואנחנו לא מתמחרים שינוי במודל על רקע השינוי בבעלות.