מגדל שוקי הון על סלקום: ההפתעה לטובה לא פוסחת גם על הדיבידנד

אמיר אדר, אנליסט: סלקום חותמת את פרק הסלולר בעונת הדוחות הנוכחית עם תוצאות מצוינות וחזקות. אולם הסביבה התחרותית בה תוצאות שכאלו מתקבלות על ידי חברות הסלולר הולכת ונמוגה
סלקום פרסמה תוצאות מצויינות לרבעון השלישי, תוך עקיפת התחזיות שלנו. עקיפת התחזיות הגיעה מהמשך התייעלות ורווחיות גבוהה מהצפי בתחום ציוד הקצה.

במישור התפעולי השיגה החברה גיוס מנויים הגבוה משמעותית מהצפי שלנו, להערכתנו שיעור הגידול של מודמים סלולריים היה גבוה יחסית ברבעון ונתן אותותיו גם על ה- ARPU וה- MOU.

ההפתעה לטובה לא פוסחת גם על הדיבידנד. החברה הודיעה על חלוקת 400 מיליון ₪ שיעור של 120% מהרווח הנקי (קובע 15/12/10).

תזרים המזומנים הפנוי של החברה הסתכם בכ- 513 מיליון ₪ זאת לעומת כ- 454 מיליון ₪ אשתקד.

במבט כלל ענפי ניתן לראות כי מגמות הרבעון הנן בהתאם לצפי, כאשר ההפתעה לטובה הנה סלקום אשר למרות שגם ברבעון המקביל השיגה תוצאות נאות (בניגוד למתחרותיה) עדיין מצליחה להשתפר בשיעורים נאים.

סלקום חותמת את פרק הסלולר בעונת הדוחות הנוכחית עם תוצאות מצוינות וחזקות. אולם הסביבה התחרותית בה תוצאות שכאלו מתקבלות על ידי חברות הסלולר הולכת ונמוגה. עוד רבעון של דחייה פחות רבעון של דחייה, בסופו של דבר אנו לקראת הגברת התחרות בשוק הסלולר ועל כן אנו ממליצים להיזהר ובוודאי שלא להגדיל אחזקות בענף הסלולר. בינתיים במבט תוך ענפי הדיבידנד מדבר, וברבעון הזה שוב העדיפות הנה לסלקום.

אנו מסקרים את החברה בהמלצת החזק ונעדכן את מחיר היעד בתום עונת הדוחות.