לידר שוקי הון על בנק דיסקונט: המלצת תשואת שוק

אלון גלזר, סמנכ"ל מחקר בבית ההשקעות: "הלחץ הטכני על המניה מקבל משקל משמעותי, כאשר לאור ההיקף הגדול של המניות שצפוי להגיע לשוק, אנו ממליצים להחזיק בשלב זה באחזקה נמוכה יחסית ולהעלות האחזקה לאחר שלחץ זה ישתחרר"
הרבה סחורה של מניות דיסקונט צפויה להגיע לשוק בחודשים הקרובים, כאשר בסך הכל מכירת מניות המדינה, הנפקת הזכויות והנפקת מניות על ידי הבנק עשויה להגיע לסכום של כ- 1.2 מיליארד ₪.

מכירת המניות על ידי המדינה עשויה לצאת לדרך כבר בימים הקרובים. המדינה פחות רגישה למחיר ולכן נראה כי מכירת המניות צפויה להיעשות בכל מקרה, גם אם מחיר המניה ירד מתחת ל- 7 ₪, כפי שראינו בהפצה הקודמת שבוצעה בחודש יולי, כאשר לשאלה האם המדינה תמכור את כל האחזקה או לא תהיה השפעה משמעותית, וכלל אין ודאות שהמדינה תצליח לעשות זאת.

בנק דיסקונט נסחר היום במכפיל הון של 0.67 כאשר גם עם התוצאות החלשות יחסית של הבנק ב- 2010 בין היתר על רקע העלייה בשכר, מדובר במחיר זול ואנו מאמינים כי במחיר זה יש מקום להחזיק במניה.

לאור זאת נושא הלחץ הטכני על המניה מקבל משקל משמעותי, כאשר לאור ההיקף הגדול של המניות שצפוי להגיע לשוק, אנו ממליצים להחזיק בשלב זה באחזקה נמוכה יחסית ולהעלות האחזקה לאחר שלחץ זה ישתחרר. מסיבה זו אנו מותירים המלצתנו על המניה בתשואת שוק עם מחיר יעד של 8.5 ₪.